На видео Рэй Далио обсуждает влияние экономического роста Китая на мировую экономику, что стоит делать инвестору и многое другое. В том числе:
- Они изучили 16 прошлых конфликтов когда в результате которых появлялась новая сила вступала в конфликт со старыми силами. Чаще всего это заканчивалось войной, но последние конфликты обошлись без горячей фазы:
- Статус резервной валюты зависит от мощи державы в технологическом, промышленном, торговом, военном и финансовым отношении. По мере того, как эта мощь относительно сокращается теряется и статус резервной валюты.
- В среднем сначала держава наращивает свою мощь по всем направлениям и только после этого ее валюта приобретает резервный статус. Зато этот статус она сохраняет еще много лет после прохождения пика своей мощи:
- Старую резервную валюту заменяет новая. Вот как это происходило на примере Нидерландов и Британии:
- А вот оценка того, что происходит между Китаем и США:
- Видно, что Китай стремительно догоняет США. Вот ряд слайдов по теме:
- Главный вопрос — будет ли война? Если да, то надо пересматривать все свои инвестиции. Но Далио считает, что скорее всего будет эволюция США, Китая и их отношений, но не война.
- У Китая есть проблемы, но они их могут контролировать.
- Юридическая система быстро развивается и лучше чем во многих других странах, особенно развивающихся (хотя это противоположно тому, что я слышал от нескольких знакомых, а также в ряде интервью других умных людей).
- Вообще Китай на ~60-70% развивающаяся экономика, а на остаток развитая страна.
- Через 10-15 лет мир будет совершенно иным — Китай будет [скорее всего] самой крупной экономикой в мире и капитализация его рынка будет самой большой в мире. Угроза этого сценария — жесткий конфликт с США.
Также Рэй Далио озвучил и ряд более прикладных советов, в их числе:
- У инвестора должна быть позиция в Китайских активах. Китай открывается и лучше быть в начале этого пути, чем пытаться запрыгнуть на уходящий поезд.
- Все страны рискованны для инвестиций: Европа, США, Китай, развивающие рынки — одна и та же история. Лучший выход — диверсификация. Главный риск — если ее нет.
Следовать советам Далио или нет решать придется каждому. От себя добавлю, что китайские бумаги на фоне торговой войны сейчас очень дешевы.
PS: Если вам понравилась эта статья, то я прошу поделиться ее с теми, кому опубликованная на этом сайте информация может понравиться или показаться полезной и нажать кнопку Нравится под статьей. Это крайне важно – больше позитивной обратной связи и больше читателей = больше стимула для публикаций и, соответственно, самих публикаций.
Взгляд Рэя Далио о влиянии Китая на мировую экономику by Vladislav
Добрый день А какие бумаги именно, как купить, как держать?
торгуемые в США или ?
Антон, Далио макроинвестор и позиции его фонда скорее будут в различных ETF. Если же вопрос ко мне, то я советовать тоже ничего не буду. У меня лично в портфеле CK Hutchison и Nine Dragons Paper (очень маленькая позиция). Плюс еще смотрю на разные компании. Но это мои позиции и вам они могут не подойти, к тому же CK только частью китайская компания.
По акциям — их куча, торгуются в США (правда там есть определенные риски связанные с тем, что покупаете вы не акции китайской компании, а долю в SPV которое владеет экономическими правами на акции китайской компании), Сингапуре, ГонкКонге и т.д. Акций море, в т.ч. есть и голубые фишки типа Алибабы, JD, Tencent, Baidu, куча банков, есть крупнейшая гидроэнергетическая компания в мире и т.д. Времени их изучать только мало.
Как купить китайские акции?
см ответ Антону Ромашову.
Сам Далио покупает Китай через ETF. Посмотреть можно тут https://hedgemind.com/hedge-fund-portfolios/Ray-Dalio
У Далио очень много позиций и они мелкие, к тому же они зачастую захеджированы так, что вы никогда об этом не узнаете. В общем скопировать его портфель практически невозможно.
Слушал как-то лекцию Мовчана, он говорил , что не инвестирует в Китай из-за отсутствия нормальных данных. в том числе отчётов компании. Я , кстати, думаю что для такой диверсификации лучше открывать счёт в Китае и капитал для этого должен быть приличный — пара лямов зелени. Для тех у кого таких денег нет , сидим в Иб и на рос. Рынке)
1. Мовчан и в акции не инвестирует сейчас.
2. Мовчан в принципе консервативен в отношении инвестиций.
3. У Мовчана анализ делает не сам Мовчан, а команда аналитиков. Он все таки больше не аналитик, а CEO УК, который занят развитием и продвижением своего бизнеса. И его аналитики порой допускают ошибки в анализе (как и все мы) и могут просто не смотреть на ряд стран как раз по «причине», что нет нормальной отчетности, даже если она есть.
4. Есть фонды типа Overlook которые уже пару десятилетий работают в этом регионе (Азия) и периодически покупают и продают в том числе китайские акции.
5. В ИБ можно купить кучу акций китайских компаний и компаний с бизнесом в Китае, так что пару лямов зелени не надо. А вот как открыть счет в Китае, если ты не китаец мне малопонятно.
В общем, действительно непросто сделать анализ, но не невозможно.
Все же напрягает, что все предыдущие конкуренты США в итоге завалились. Япония после стремительного взлета уже 30 лет в дефляции живет, с стремительно стареющим населением. СССР превратилось в группу государств, большинство из которых имеет чуть ли не военные конфликты с соседями. Великобритания откатилась на 5 место по ВВП и постепенно будет скатываться еще ниже. Из всего этого возникает вопрос о том, насколько же Американцы готовы воевать за лидерство, какие методы они готовы применить и насколько они будут эффективны. Также остаются вопросы к плановости экономики и реальному положению дел в Китае. Т.е. неясно насколько у них эффективны компании, насколько они готовы к изменению ситуации (допустим переброс мощностей в Индию/Африку) и насколько стабильной будет политика в дальнейшем.