Меню Закрыть

Неделя №50

  1. Очередная нервная неделя. Торговые войны не отпускают. Рынки падают, сырье не в фаворе. Настоящих новостей впрочем немного. О них ниже.
  2. Я немного устал от этого еженедельного формата и мне кажется он не несет особой ценности, т.к. сам формат этого блога не подходит для коротких новостей и наблюденией. За потоком новостных статей теряются те, что по настоящему интересны и ценны. Поэтому я решил перенести такого типа сообщения в твиттер. Подписывайтесь — https://twitter.com/road2riches_ru (переход по ссылке ).
  3. На сайте продолжат публиковаться аналитика, идеи, то, что мне еще покажется достойным внимания и, возможно, разбор каких-то новостей.

Capstone Mining увеличил резервы на шахте Cozamin

  • P&P ресурсы увелчились до 6.2 млн. тонн меди
  • Планируется увеличение ежедневной добычи на 30% к концу 2020 года до примерно 20-22.5 тыс. тонн 

На шахте Козамин компания сейчас добывает всего около 1/5 части от всей добываемой ей меди, но зато на ней низкая себестоимость добычи с AISC в районе $1.6-1.7 за фунт меди. При цене на медь, например, в $3 эти дополнительные 5-7.5 тыс. тонн (это 11-16.5 тыс. фунтов) дадут дополнительную прибыль в районе $16-22 млн. И еще больший денежный поток.

Напомню, мы сейчас говорим о компании с капитализацией на сегодня в $150 млн. равной чуть более одной EBITDA и чистым долгом районе $170 млн. Т.е. EV <<< 3xEBITDA.

Ascena Retail отчиталась за 3 квартал 

Противоречивый отчет. С одной стороны устойчивый рост сопоставимых продаж по компании за счет сегментов премиум и детский:

С другой стороны снижение операционной маржи с 60.7% до 59.4% (-1.3%) от выручки и рост S&GA с 31% до 31.5% от выручки.

В результате сокращение EBITDA LTM до $435 млн., что примерно на $100 млн. меньше чем год назад, и рост левереджа компании до 2.7x, несмотря на то, что долг за год сократился c $1’299 млн до $1’173 млн. (без учета арендных обязательств).

Также неприятно то обстоятельство, что компания перестала публиковать цифры по EBITDA и нет возможности найти старые презентации на сайте. Видно, что не хотят привлекать внимание к этому показателю. Не люблю паниковать, но похоже на кухне Ascena появился таракан. 

Пока компания все еще дешева c EV/EBITDA <4x и совсем смешной EV/Sales и MC/Sales, но по мере приближения 2023 года (когда нужно будет рефинансироваться) будет становится все более рискованной.

Если у них не получится в следующем году сделать обещанное и сгенерировать $200-240 млн. для погашения долга, то нужно будет выходить из этих акций. При прочих равных, само собой.

Tesla

Читайте статью в Wired — ссылка. Хотели бы такого босса?

Интересный график

Результаты ETF по разным классам активов с 2008 года: 

Не пора ли сырью и развивающимся рынкам показать положительную динамику в следующем году? 

Неделя №50 by

17
Отправить ответ

avatar
3 Ответы по цепочке
14 Ответы по цепочке
0 Последователи
 
Популярнейший комментарий
Цепочка актуального комментария
10 Авторы комментариев
ВладиславАнтонИванАнтонАнтон Авторы недавних комментариев
  Подписаться  
новые старые популярные
Сообщать о
Sergey RCG
Гость
Sergey RCG

Спасибо, Владислав! Дешевые компании становятся ещё дешевле)

Антон
Гость
Антон

) Владислав,
1. не хочешь Телеграм-чат/канал? Может тебе проще будет.
2. Еженедельно писать тяжело, полагаю все это понимают. Читать будем в любом случае
3. Что скажешь на счет AT&T . Голубая фишки P/E -8
4. Если посмотреть на последнюю картинку с ETF видно Reit фонды дают хорошую доходность за счет постоянной выплаты и реинвестирования. Я полагаю, что 15-20 % в портфеле должны быть доходными, в том числе Reit. Интересно было бы узнать твое мнение.
5. Поплотнее ознакомился с Пабраем. Он ищет скрытый p/e 1-2 , изучает и делает серьезную ставку. Мне кажется с логической точки зрения подход супер. Некоторые его инвестиции дали ему x100. Хотелось бы твой комментарий

Bill Maher
Гость
Bill Maher

Vlad Have SandRidge energy ever been on your Radar?

Иван
Гость
Иван

Вячеслав, поздравляю с en+)))

%d такие блоггеры, как: