Акция месяца: опять Евраз

Я долго думал какую акцию выбрать в качестве самой привлекательной в декабре 2015. Выбирал из Евраза (LSE:EVR), WalMart (NYSE:WMT) и BHP Billiton (NYSE:BBL). Цена каждой из этих компаний сегодня гораздо ниже ее справедливой стоимости ИМХО. Тем не менее, я решил остановиться на Евразе, т.к. 1) компания российская и 2) у нее самый высокий потенциал роста в ближайшие 3-5 лет (опять таки ИМХО).

Основные показатели Компании:

  • Капитализация Компании (MC) по текущей цене 62 пенса за акцию = $1.36 млрд.
  • Чистый долг на 30.06.2015 = $5.7 млрд.
  • EV = $7.1 млрд.
  • Выручка 1 п/г 2015 = $4.9 млрд.
  • EBITDA 1 п/г 2015 = $922 млн.
  • Чистый денежный поток (FCF) за 1 п/г 2015 = $372 млн. — после налогов, инвестиций и с учетом выплаты долгов. Это деньги которые доступны для акционеров — для дивидендов, выплаты долга или развития. 
  • FCF yield = FCF/MC = 372/1364 = 27% за полгода! То есть за год может достичь 50%.

Таким образом, мы имеем компанию которая сама себя окупает за 2 года. При этом, усилия акционеров  компании (Абрамович, Абрамов, Фролов) направлены на увеличение инвестиционной стоимости, а не геополитические проекты и т.д.

Дополнительные факторы для учета:

  • Компания выпустила еврооблигации на $750 млн с погашением в 2021 г. по ставке 8.25% — неплохая ставка для российской компании в сложной отрасли metals&mining — то есть инвесторы в облигации (самые консервативные инвесторы) не верят в дефолт компании.
  • Компания готова возвращать средства аккционерам — из $372 млн. FCF за 1 п/г 2015 г. $336 млн. было возвращены акционерам (через buy-back)
  • Акционеры компании верят в нее и этой осенью выкупили с рынка 1% акций компании по средней цене 80 пенсов (на 18 пенсов выше чем сегодня).

Ссылка на презентацию для инвесторов: https://www.evraz.com/investors/presentations/16363/

Акция месяца: опять Евраз by

13
Отправить ответ

avatar
3 Comment threads
10 Thread replies
0 Followers
 
Most reacted comment
Hottest comment thread
4 Comment authors
ВладиславВалерийВалерийВладиславКонстантин Recent comment authors
  Subscribe  
новые старые популярные
Сообщать о
Валерий
Гость
Валерий

Компании с большим долгом имхо правильнее сравнивать по ev/ebidta , по этому показателю особой недооценки у Евраза нет — ev/ebidta на уровне 4 что может быть оправдано учитывая мрачные перспективы у metals & mining

Константин
Гость
Константин

Какого брокера используете для LSE?

Владислав
Гость
Владислав

Interactive Brokers