Меню Закрыть

Открыт доступ ко всем биржам и валютам в Interactive Brokers!

7 октября 2019 года случилась инвестреволюция, которую никто в России не заметил: впервые в мире брокер Charles Schwab отказался обдирать своих клиентов комиссиями за торговлю акциями, ETF и опционами. Всё, отныне западный обыватель платит копейки только за биржевые/депозитарные услуги и спит спокойно. А как же мы? Пришлось сосать лапку почти два года, но теперь и нам открыт доступ ко всем биржам и валютам в Interactive Brokers!

Из-за санкций Charles Schwab прекратил открывать счета налоговым резидентам России с 2014-го, поэтому для нас надёжными альтернативами оставались только Interactive Brokers, Saxo Bank и любимое российское болото со статусом «квалифицированного инвестора», листингом Санкт-Петербургской биржи и странным экзаменом на знание рисков ценных бумаг, который мы все будем скоро сдавать у наших брокеров.

Итак, 1 июля 2021-го года Interactive Brokers тоже отменили комиссию «за неактивность» $10 в месяц (т.е. $120 в год) и россияне получили шанс попасть в коммунизм без отечественных загогулин:

отмена комиссии в IB
отмена комиссии в IB

А наши производители всё крутят наждак вместе с датским Saxo Bank

комиссии Saxo Bank
комиссии Saxo Bank

Уверен, комиссии и кастрированные опции вашего же брокера вы знаете лучше меня, даже к тарифу «Премиум» Тинькоффа есть претензии.

Нюансы Interactive Brokers

Сразу оговорюсь, что ещё не являюсь их клиентом, но точно им стану в этом году, поэтому расскажу без розовых очков всё, что узнал в процессе подготовки.

Это не инструкция по открытию там счёта, а просто информация к размышлению!

Итак, рассмотрю со своей колокольни, поэтому для начала моё досье:

1. частное лицо, российский налоговый резидент с единственным гражданством РФ, ещё не долларовый миллионер, поэтому размер остальных комиссий по-прежнему важен.

2. занимаюсь долгосрочным (пассивным) инвестированием именно в акции, т.е. облигации, ETF и опционы абсолютно вторичны.

3. не собираюсь держать больше 75% портфеля там, пусть останется страновая подстраховка от тех же санкций через Тинькофф.

Именно с этой точки зрения разберём нюансы.

Минимальный депозит

минимальный депозит в IB
минимальный депозит в IB

Всё же настоятельно рекомендую туда лезть с $2.000 (в рублёвом эквиваленте!) и выше, которые прямо сейчас коплю. В идеале рекомендую достичь там сначала портфеля больше $10.000, а потом и $100.000.

Тарифы

В зависимости от того, что вы любите (акции, опционы, фьючерсы, металлы и т.д.), надо определиться самостоятельно на официальном сайте — ссылка.

Поскольку моя стихия акции, выбираю между «Tiered» (многоуровневый) и «Fixed» (фиксированный).

На самом деле, выбор прост: покажу на примере американских акций.

тариф Tiered в IB
тариф Tiered в IB
тариф Fixed в IB
тариф Fixed в IB

Буду всегда покупать редко и крупным лотом, но всё равно «Tiered»!

сравнение тарифов IB-1
сравнение тарифов IB-1
сравнение тарифов IB - 2
сравнение тарифов IB — 2
увеличение комиссии в IB
увеличение комиссии в IB

Заметка на полях: американские акции котируются в долларах и центах, а не в нанокопейках (как, например, ВТБ), поэтому покупка больше 300.000 акций для миллионеров и гуссаров-маржинальщиков.

Аналогичное сравнение можете провести по акциям из других стран.

Торговые платформы

— Если, как и я, любите персональный компьютер и не собираетесь часто торговать и мониторить счёт, то повторите мой выбор — Client Portal: в браузере через личный кабинет на официальном сайте.

— Если любите персональный компьютер, но всё же собираетесь часто торговать, мониторить счёт и дополнительные приблуды (новости, отчётность и т.д.), то придётся установить на компьютер отдельную программу — терминал Trader Workstation (TWS). Меня всё ещё выворачивает от нашего QUIK, поэтому изначально не моё.

— Если предпочитаете мобильные приложения, то выбирайте IBKR Mobile: естественно, части навороченных опций там нет и всё упрощено, но торговать и отслеживать сможете.

Как завести деньги на брокерский счёта IB

Хотя отличительной особенностью Interactive Brokers является возможность пополнения счёта практически любой валютой, настоятельно рекомендую делать перевод через Тинькофф в рублях, потому что это бесплатно! И только потом в IB конвертировать всё в валюту, заплатив за обмен примерно 1,5-2 доллара.

Иначе гарантированно отслюнявите до 1-5% от суммы перевода (конкретно Тинькофф сдерёт $15 за любой валютный перевод, а про остальные наши банки надо уточнять).

Комиссии за вывод денег с брокерского счёта

IB разрешает выводить деньги с брокерского счёта бесплатно 1 раз в месяц. Следующие переводы обойдутся в 330 рублей или $5. При выводе средств, имя владельца банковского и брокерского счёта должны совпадать.

Риски ввода и вывода средств!!!

В 2020-м году госорганы США оштрафовали IB на $38 млн. за некорректную работу по противодействию отмыванию денег: мексиканские и бразильские наркокартели заводили бабки с банковского счёта в одной стране (засекла эту хурму американская налоговая), а выводили их на банковский счёт в другой стране, избегая повторного общения с валютным контролем банка-отправителя и налоговыми.

Внимание, закон: чтобы не заморозить свой счёт минимум на три месяца, откуда деньги завёл – туда и выводи!

То есть не надо бабло, пришедшее из России, отправлять на Карибы, как и не надо заводить их со своего счёта в Тинькофф, а выводить на свой же счёт (или любимой жены/тёщи/друга) в Сбере. Хотя бы получите заранее одобрение от поддержки IB на такое извращение.

Пока госорганы США трясли в 2019-20 IB, брокер обязал часть клиентов, включая некоторых россиян, полностью закрыть свои счета (продав все бумаги и заплатив комиссию) и только потом разрешил открыть новые (покупай опять и снова плати комиссии).

Плюсы IB [++]

1. Надёжность

Аналогично системе страхования наших банковских депозитов, в США существует страховка и на брокерские счета: в пределах $500.000, в том числе $250.000 в кэше. То есть либо спокойно покупайте ценных бумаг на $500.000, либо на первые $250.000, а вторые $250.000 держите в любой валюте. Если же ваш портфель превысит $500 тыс., просто подключите в IB дополнительную страховку.

2. Подконтрольность

IB является членом FINRA (http://www.finra.org/) и SIPC (http://www.sipc.org/), а также находится под надзором SEC — Комиссии США по ценным бумагам и биржам (http://www.sec.gov/).

FINRA — аналог нашего НАУФОР: крупнейший независимый регулятор финансовых рынков США, главная цель — защита интересов инвесторов.

SIPC (Securities Investor Protection Corporation, организация по защите инвесторов в ценные бумаги) — Некоммерческая компания, в которую обязаны входить все американские брокеры. Именно она защищает инвесторов и страхует их на случай банкротства или ликвидации брокера.

В случае банкротства IB алгоритм работы SIPC с пострадавшими инвесторами будет таким:

  • SIPC обращается в суд и он назначает доверительного управляющего (трасти) – компанию, которой поручается работа с инвесторами;
  • Трасти рассылает инвесторам инструкции по оформлению требования о компенсации;
  • К составленному требованию инвесторы прикладывают всю необходимую информацию: историю сделок, состояние счёта до банкротства, переписку с брокером;
  • Эти документы рассматриваются трасти, после чего он определяет размеры компенсаций;
  • Инвесторы получают уведомление о принятых решениях и дальнейшие инструкции;
  • В случае несогласия инвестор может опротестовать это решение в суде в течение месяца (увы, маловероятно, что кто-то из нас попрётся в американский суд);
  • Компенсации в виде денег и ценных бумаг поступают на указанные инвесторами счета.

Далеко не все активы подлежат возмещению со стороны фонда SIPC. Например, в общем случае не подлежат возмещению фьючерсные и опционные контракты! Исключение делается, если эти контракты служат маржинальным обеспечением для портфельных инвестиций. Таким образом, под гарантированную программу защиты инвестиций попадают только акции и долговые бумаги!

В любом случае все инструкции вам вышлют на электронный адрес, причём без специального запроса.

3. Ассорти из 23-х валют

Всё, больше не надо читать новости про очередной апокалипсис рубля, доллара или евро. На фиг всех аналитиков и армагедонщиков, цену нефти, ОПЕК, заседания Центробанка и т.д.

Как хотите, так и разбивайте свой портфель вообще по любым валютам. Например, мне больше всего нравится сингапурский доллар (SGD), но у кого из российских брокеров я могу купить акции Singapore Telecommunications Limited (SGX: T48; ASX: SGT), более известной под названием SingTel? Почему вообще нас заставляют мыслить в парадигме только рубль/доллар/евро? А если человек хочет купить Nestle (SWX: NESN) и получать дивиденды в швейцарских франках?

Отсюда дополнительная мегаопция — в Гонконге используется режим Валютного совета, т.е. курс гонконгского доллара (HKD) может колебаться в пределах 7,75—7,85 за один доллар США. Таким образом, если вы обоснованно боитесь делистинга любимых китайских компаний с бирж США, то просто купите их на гонконгской бирже. Желательно в момент обвала после делистинга: это же вообще никак не повлияет на дальнейшее мировое развитие бизнеса китайцев.

4. Доступ к 135 биржам в 33-х странах

Вам не нужен статус «квалифицированного инвестора», который всё равно кастрирован, чтобы попасть в Эльдорадо. И, если Вы были очень внимательны, могли заметить, что, помимо уже делистингованных в США китайцев [типа China Telecom (HKG: 0728)], Санкт-Петербургская биржа удаляет и те иностранные акции, у которых очень маленький оборот. А брокеры, включая Тинькофф, заставляют клиентов досрочно выходить из таких акций или переводить в другой депозитарий (естественно, за очень большую комиссию и с геморроем). Оно вам надо?! Вы проведёте суперанализ, потратите уйму времени, купите неизвестную вкусняшку и всё равно обломаетесь.

Итак, перечислю все ключевые доступные страны и биржи.

Северная Америка

США — Chicago Stock Exchange, NASDAQ и NYSE (по всем, кого нет в каталоге Санкт-Петербургской биржи), CME (если потянет поиграться напрямую нефтью, газом, золотом и прочими товарами), IB VWAP Dealing Network (оказывается можно даже покупать внутри Interactive Brokers без биржевых комиссий!), остальные по желанию, включая облигационные и опционные.

Канада – Toronto Stock Exchange хватит за глаза, но можно будет заглянуть и на Omega ATS, плюс TSX Venture и другие.

Мексика – в первую очередь Mexican Stock Exchange (привет Владу, делающему обзоры по тамошним обитателям на нашем платнике), а вот рискованные мексиканские деривативы на Mexican Derivatives Exchange пока лесом.

Южная Америка

Бразилия – IBCFD, там размножаются конкуренты Русагро, уже окучивающие китайцев и остальной мир.

Европа

Австрия — Vienna Stock Exchange (половина восточной Европы кормится здесь).

Бельгия, Чехия, Дания, Эстония, Латвия, Литва, Финляндия, Венгрия, Португалия – можно будет поискать, особенно интересны дивиденды в датских кронах.

Франция – очень интересны подражатели и поставщики американских биотехов.

Германия – всё, чего нет на Санкт-Петербургской бирже, а нет там очень много (включая акции SAP в евро, а не её ГДР в долларах).

Израиль – о да, здесь много единорогов

Италия – тут есть не только Ferrari, почему бы не облизнуться на итальянский Газпром (Eni) и прочих.

Нидерланды – вспомните про отмену СоИДН с 01.01.2022 и двойную стружку по налогам на дивиденды! Ищите здесь недооценённые акции роста.

Норвегия – что там ещё есть интересного, помимо Equinor?

Польша — Warsaw Stock Exchange (кроме местных, можно прикупить тут и украинские конторы, хотя я пока брезгую).

Испания – да, тут есть интересности, помимо гигантских банков и проблем с госдолгом.

Швеция – куча контор, только не влезайте в Ericsson (застрянете надолго в ожидании сказки 5G, роста дивидендов и возврата котировки на додоткомовский уровень).

Швейцария – жди меня

Великобритания – второй мировой финансовый центр, Брекзит, британский фунт… нельзя пропустить, тут ещё одно пиршество, включая часть российских контор (например, Мать и Дитя).

Африка

ЮАР – после начала раскулачивания местных бледнолицых отпугивает.

Азиатско-Тихоокеанский регион

Хочу всё и всех.

Австралия – пока существует торговая связь с Китаем, очень интересна.

Гонконг – лучший способ получить китайское: в США риск делистинга, а в Шэньчжэнь похоже, доступ некитайским инвесторам закрыт.

Индия – второй Китай, только в начале взлёта.

Япония – на самом деле, отношусь скептично: большинство идей отыграно, а йена склонна к девальвациям. Ну пусть будет, поищем.

Сингапур – низкий поклон IB, вот где надо копать: ни тебе девальваций, ни санкций, ни торговых войн, ни прочей шлабуды. Всё, что плавает по Малаккскому проливу в Китай, Индию, США, Европу и т.д., окучивают тут.

Южная Корея – Samsung уже подумывает о внедрении 1-2 нанометровой технологии, так что есть риск обкакаться акционерам и AMD, и TSMC, и Intel, и другим. Тоже интересная страна.

Глобальные торговые системы

Играться на Форекс мы не будем, а вот валюту в IB вы купите именно там, даже не подозревая об этом.

Увы, часть бирж не нашёл, а хотелось бы – Аргентина, Венесуэла, Колумбия, Чили, Панама, Египет, Алжир, Ангола, Малайзия, Индонезия, Тайвань, Вьетнам, Филиппины, Саудовская Аравия, ОАЭ, Турция, Ирак, Казахстан, Пакистан, Греция, Кипр, Новая Зеландия. Возможно, они есть, но просто не указаны в меню.

5. Дробные акции

Легко представить, что у Вас нет прямо сейчас на покупку даже одной акции Amazon более $3.000, а ждать неизвестный сплит вы не собираетесь. Тогда в IB можно просто купить 1/2, 1/4, 1/5 или 1/10 этой акции.

6. Количество и вид облигаций, ETF и опционов

Можно утонуть в разнообразии, плюс, по утверждениям нашего читателя Ивана, ETF-ные комиссии там намного меньше. Главное не вляпаться из-за дилетантизма в какой-нибудь «мусор». В общем, тут у вас будет проблема отбора самого интересного, а не набора хотя бы чего-то среднего.

7. Возможность бесконечной торговли

Пока в России на выходных и праздниках не проводят торги, в мире может что-нибудь шандарахнуть и Вам резко захочется к открытию отечественных бирж прикупить или подпродать валюты/акций/облигаций – не сдерживайте себя.

Поскольку это не реклама IB, то с остальными пунктами вы точно справитесь самостоятельно.

Минусы IB [- -]

1. Санкции

Конечно же, я не знаю, что в голове у Байдена и остальных, но повтор истерики 2014-го года возможен. Тогда IB будет проще выкинуть всех россиян вон, плюс есть очень маленький риск «заморозки» счёта. Опять же, по итогу разборок на волне санкций Charles Schwab и другие не морозили счета и не выкидывали россиян вон: они просто запрещали открывать счета новым клиентам из РФ и давали время «нежелательным персонам» продать все свои ценные бумаги и вывести деньги в Россию. Повторяю, они предупредили заранее, дали несколько месяцев и позволили вывести всю сумму. Но сам риск игнорировать нельзя.

2. Необходимость отчитываться в налоговую РФ

Да, у Вас будет только 30 дней, чтобы успеть уведомить российскую ИФНС об открытии зарубежного счёта. А также придётся каждый год подавать отчёт о движении денежных средств (свыше ₽600.000!) на нём.

3. Сложная регистрация и интерфейс

Это не Тинькофф, нужно будет сделать много сканов и немного попереписываться. Ну и придётся на первое время разобраться с личным кабинетом, ничего интуитивно понятного не ждите.

4. Котировки с задержкой 15 минут

Если Вы не скальпер, то платить дополнительную комиссию за показ текущей котировки не советую. Это снова не Тинькофф, поэтому просто откройте рядом окно Google Finance или любого другого сервиса.

5. Спам из уведомлений

Будьте готовы часто и много нажимать «да, понимаю», «подтверждаю», «да, осознаю». После штрафа сотрудники IB стали бояться любой ошибки и страхуются от всего. Зато и ситуации с отрицательной ценой фьючерсов на нефть вы не встретите.

6. Медленная поддержка

Вы можете вообще не дозвониться до русскоязычной поддержки, не получить адекватный ответ или ждать официальное письмо до 30-ти дней. Увы, где-то в Сбербанке заплакали от зависти. Поэтому изначально старайтесь делать всё без извращений.

7. Самостоятельный налоговый учёт

По-моему, ничего страшного, но отныне все налоговые риски на Вас. Считаете всё сами и подаёте в российскую налоговую тоже сами: брокер ничего за Вас считать, подавать и перечислять не будет.

То есть вся та же хурма, что я описал в историях про СоИДН, будет и здесь. Возврата излишне начисленных налогов на дивиденды придётся добиваться самостоятельно (или проще забить), поддержка IB не поможет.

Соответственно, есть возможность, но пока считаю бессмысленным покупать через IB российские акции, хотя доступ на МосБиржу там тоже есть — опять же придётся самим корячиться с налогами.

8. Нет льгот ЛДВ и ИИС

Увы, нет льготы долгосрочного владения и аналогов индивидуальных инвестиционных счетов.  В том числе и поэтому не советую покупать через IB всё, что популярно и доступно на Московской и Санкт-Петербургской биржах.

9. Ограничение «free ride»

Если Вы откажетесь от маржинальной торговли (не поставите нужную галку и не будете брать в долг у брокера) и при отсутствии свободных денег на счёте совершите следующие действия «в течение 48 часов продадите какие-то акции, а потом купите другие», есть риск, что вас сочтут «прокатившимся бесплатно зайцем». Очень похоже на торговлю облигациями.

Поскольку режим торгов Т+2, то, продав акции, по идее Вы должны были ждать эти самые два дня, когда деньги к Вам придут на счёт, и только потом ими распоряжаться. А Вы же, не дождавшись, что-то купили. Да, это косяк брокера, но именно так Вы проведёте следующие 90 дней: сначала придётся что-то продать, подождать два дня и только потом на счёт придёт бабло. Будьте с этим осторожны!

Выход: поставить галку, что соглашаетесь на маржинальную торговлю, но никогда самому не торговать в долг.

С остальными минусами Вы также встретитесь, но они уже будут индивидуальными.

Разрешать ли брокеру брать у Вас в долг?

Очень важная для дальнейшего понимания этого бизнеса опция, с которой каждый из нас сталкивался и столкнётся при регистрации: разрешать ли брокеру брать у вас деньги и ценные бумаги в долг, пока они «валяются без дела» на Вашем брокерском или депозитарном счёте?

Внимание! Брокер не является держателем приобретённых вами бумаг — ваше право на них учитывается в депозитарии! Ему же доступны только денежные средства на вашем брокерском счёте, поэтому при его абстрактной кончине появляется риск потерять только деньги. По идее нельзя совершать операции с бумагами клиента без его распоряжения — это «уголовщина».

Однако, хоть ни один брокер Вам этого не расскажет, но они все так поступают, независимо от того, разрешили Вы им это или нет.

По сути Вам задают три вопроса:

1) хотите ли Вы, чтобы мы брали Ваши деньги и бумаги в первую очередь или предпочитаете быть в конце списка?

2) хотите ли Вы, чтобы мы Вам рассказали о таком использовании?

3) хотите ли за это получить какие-то копейки, пока мы зарабатывали рубли?

Разрешённый (овернайт) займ предполагает, что брокер временно берёт ваши бумаги из депозитария с обязательством вернуть их вам завтра. Таким образом, брокер получает право на операции с бумагами, а ваше право собственности превращается в обязательство брокера. Риск заключается именно в возможном невыполнении брокером своих обязательств.

Как надуваются пузыри?

Наглядный пример: у Вас есть бутылка водки, а жена каждую ночь проверяет, что она целая. Как-то раз Вам очень захотелось, и Вы согрешили. Магазины закрылись, вот-вот придёт жена. Что делать?

Идёте к соседу, берёте в долг точно такую же бутылку водки, вечером отчитываетесь благоверной, что всё на месте, а запах ветром надуло. Утром отдаёте соседу бутылку и «процент за овернайт» в виде банки с огурцами.

Итого: по отчётности всё хорошо, но по-прежнему есть риск, что такую водку больше не продают, а жена опять придёт вечером аудировать.

Примерно так набухали в Archegos Capital Management и в его банках/брокерах-кредиторах, ну а опохмел пришёл раньше.

Или вспомним ещё раз актуарную статистику: в сутках 24 часа, а большинство бирж работает максимум 9 часов. Неужели кто-то верит, что брокер откажется использовать Ваш один рубль, пока Вы спите, и, превратив его в 15 рублей, каждый час гонять бабло по другим торговым площадкам?! Прибыль слишком велика и всегда есть ещё один лопушок, который не разрешил, но всё равно можно/нужно перекредитоваться за его счёт.

В общем, по умолчанию я поставлю галку «разрешить», всё равно изнасилуют. Вы же можете продолжать жить в счастливом неведении.

Charles Schwab (SCHW)

Ещё один не раскрытый вопрос, который обязательно должен был у всех возникнуть, а насколько Interactive Brokers финансово устойчив и конкурентоспособен? Вот тут нам как раз и поможет Charles Schwab, сравним на его фоне.

Этому легендарному брокеру можно смело присвоить звание «американский Тинькофф 80-х».

Прямо сейчас это тринадцатый банк в США (1,5 миллиона банковских счетов) с клиентскими активами на $3,3 триллиона и третий по величине ($5,9 триллиона) управляющий активами в мире (после BlackRock и Vanguard). У него 29 миллионов активных брокерских счетов и 2,1 миллиона участников корпоративных пенсионных планов.

Charles Schwab первым извлёк выгоду из финансового дерегулирования 70-х, когда обычному американскому инвестору, чтобы купить или продать 100 акций по $20 за штуку (т.е. всего на $2.000), приходилось платить комиссию в $50-$60, то есть 3-4%! В 1979-м Schwab рискнул и потратил $500 тыс. на систему расчётов BETA (Brokerage Execution и Transaction Analysis), что позволило ему стать первым дисконтным брокером, внедрившим автоматизацию.

Это сейчас для нас всё банально, но только в 1980-м Charles Schwab создал первую в отрасли круглосуточную службу котировок, а в 1982-м первым предложил круглосуточный ввод заказов.

Отдельно надо упомянуть историю 1991-го года: СССР испускал душу, а  компания приобрела фирму Mayer & Schweitzer, что позволило выполнять заказы своих клиентов, не отправляя их на биржу! То есть любому брокеру достаточно иметь двух лопушков с зеркальными заявками, ну или навязать второму сделку с первым: наглядное пособие в фильме «Волк с Уолл-стрит».

Верите, что брокер всегда исполняет Ваши заявки по лучшей цене, даже если Вы его об этом попросили? В 1997-м Charles Schwab был оштрафован на $200 тыс. за неспособность организовать лучшие сделки для своих клиентов.

доходы Charles Schwab
доходы Charles Schwab

Обратите внимание на темп роста выручки, здесь есть гарантированное удвоение.

Начиная с 1981-го года, после прямого допуска на NYSE, легендарный брокер ежегодно снижал комиссии, вплоть до нуля в 2019-м, а чистая прибыль при этом не падала. В чём секрет? Вы его уже знаете: использование денег и ценных бумаг клиентов, пока они «спят».

пассивы Charles Schwab
пассивы Charles Schwab

В 2020-м году брокеру помогла не только пандемия и мартовская паника, но и закрытая сделка по приобретению своего ближайшего конкурента TD Ameritrade за $26 млрд. Отныне ближайшими стали Interactive Brokers и Robinhood Markets.

А влияние этой покупки мы видим в резком росте обязательств и капитала в 2020-м. Вас пугают размеры обязательств? Не парьтесь

баланс Charles Schwab
баланс Charles Schwab

Наши платные подписчики уже знают эту особенность финансовых контор, но тут поясню ещё раз: из $492.949 млн. «спящее» бабло клиентов на банковских и брокерских счетах составляет $462.223 млн. или 93,8%. То есть, пока оно спит, брокер спокойно использует его для роста выручки и прибыли, ну а реальные обязательства компании намного ниже капитала.

Конечно же Charles Schwab не останавливается и продолжает ежегодно скупать другие бизнесы и развивать дополнительные опции, за которые взимаются комиссии уже по полной – аналитика, инвестрекомендации, бумаги с фиксированной доходностью и так далее.

эффективность Charles Schwab
эффективность Charles Schwab

Как итог, маржинальность не идеальная, но очень хорошая, ставим плюс и не забудем сравнить с Interactive Brokers. Рентабельность мне не понравилась, с 2010-го года могли бы и улучшиться.

Пока на свете есть куча дурачков, вроде российских брокеров, взимающих плату за торговлю ценными бумагами и не верящих, что может быть иначе или от них кто-то уйдёт, Charles Schwab будет спокойно расти и даст акционерам удвоение.

EPS и DPS Charles Schwab
EPS и DPS Charles Schwab

Это не дивидендный аристократ, но акционеров не обижают.

котировка Charles Schwab
котировка Charles Schwab

Где искать локальное дно? В уполовинивании примерно до $35-40, на графике отчётливо видны хайповые пики.

В общем, это не «Пятёрочка», но твёрдая четвёрочка. Мне понравился брокер Charles Schwab – хороший жирный «платный мост» к биржевым «платным мостам». Подождём коррекцию.

Будет очень интересно посмотреть, чем ответят конкуренты, помимо IB и бегущего на IPO Robinhood, на такую бесплатность, но пока размер активов и чёткое конкурентное преимущество работает на Charles Schwab.

Кстати, сам основатель и председатель совета директоров – тот самый Чарльз Р. Шваб – уже давно живёт в Монтане лендлордом, катается на лошадях, следит за своими плантациями, спасает тамошние леса от вырубок и пожаров, ну и не сильно стремится рвать попу ради новых инвестреволюций.

Возможно, в этом и будет шанс для прямого конкурента.

Interactive Brokers (IBKR)

Ну а теперь наш герой. Компания создана в 1977-м программистом Томасом Петерфи и с самого начала использовала только компьютеризированную торговлю, благодаря чему мы и могли очень долгое время наблюдать в IB самые низкие комиссии среди американских брокеров, пока на сцену в 2019-м не вышел Charles Schwab.

доходы IB
доходы IB

Как видите, всё ниже, чем у швабовцев: и выручка, и прибыль, и их темпы роста. Не забудем про штраф $38 млн. за отмытое бабло.

Самое главное – контора с 2014-го года подрастает, это очень хорошо.

пассивы IB
пассивы IB

Опять же, из всей суммы обязательств 88% — это спящее бабло клиентов, которое можно и нужно крутить. Капитал 2010-11 был просто пробайбэчен за несколько лет в минус.

Особо важный момент: теперь мы знаем, что для обнуления комиссий зарубежным брокерам необходимо «спящего бабла» минимум на $50 млрд.! Только тогда возможна телепортация к ещё более массовым приходам новых клиентов.

Отсюда вывод – много таких историй в ближайшее время мы не увидим, и уж точно не стоит этого ждать от российских брокеров.

А теперь о главном

эффективность IB
эффективность IB

Просто сравните маржинальность и рентабельность двух рассмотренных контор: отчётливо видно влияние низких комиссий в IB и пробайбэченный капитал. И теперь понятно, на чью эффективность облизывается тот самый председатель правления Томас Петерфи. Для клиентов прайс-лист IB — рай, а для акционеров — ад.

EPS и DPS IB
EPS и DPS IB

Будем честны, это даже не четвёрочка с минусом, а троечка. Не надо вляпываться в эту акцию и мечтать о растущих дивидендах, сначала обязателен к просмотру тренд по выручке и прибыли после внедрения нулёвых комиссий, т.е. до 2023-го я точно не буду облизываться на такое.

котировка IB
котировка IB

Даже падение на -50% не возбудит.

Но самое главное мы узнали: Interactive Brokers финансово стабилен и растёт. Как инвестор, в этот «платный мост» не полезу, но клиентом стану спокойно.

Сравнение с остальными

Давайте добавим драйва и сравним их с банками и прочими инвестконторами

конкуренты
конкуренты

Про Goldman Sachs и Morgan Stanley мы уже знаем, а кто остальные?

XP (XP) – акция доступна на СПб бирже, крупнейший бразильский брокер (3 млн. активных клиентов и более $130 миллиардов на хранении), работающий в нескольких странах, в основном в Бразилии и США. Создан в 2001-м и с 2011-го примерно раз в два года кого-то поглощает.

В частности, 26-го июня 2021-го купили миноритарный пакет акций Jive Investments, ведущего игрока в сфере альтернативных инвестиций в Бразилии.

Выручка растёт хорошо, плюс пытаются заняться торговлей биткоинами, поэтому офигительно дорогая. В качестве конкурента для Charles Schwab и Interactive Brokers можно не рассматривать, пусть подрастёт.

Futu Holdings (FUTU) – акция не доступна на СПб бирже, китайский брокер и платформа по управлению капиталом в Китае, Гонконге, США и на международном уровне. Крупнейшим инвестором является Tencent, которая меня очень интересует. Основатель Лиф Ли – как раз бывший сотрудник Tencent.

Растёт, как бешенная, и пока сверхэффективна. Но потенциальный риск санкционной битвы между США и Китаем, по-прежнему, актуален и только нарастает, остерегайтесь заманух!

Эта компания только в начале своего роста, никакие комиссии сама она обнулять не будет, а вот Tencent может приказать догнать любой ценой Charles Schwab и Interactive Brokers.

Вывод

Обязательно взвесьте все за и против и примите решение самостоятельно. В принципе пока и листинга Московской+Санкт-Петербургской биржи 99% наших людей хватает за глаза. Я же точно хочу спать спокойнее с более диверсифицированным по валютам портфелем, поэтому пора.

Искренне Ваш, Алексей Смирнов

Если захотите узнать больше, у нас есть платная подписка и возможность прочитать любую платную статью раз в месяц бесплатно!

Если Вам понравилась запись, пожалуйста, поделитесь ею (прямо под статьёй для этого кнопки).

Открыт доступ ко всем биржам и валютам в Interactive Brokers! by
Подписаться
Сообщать о
guest
11 Комментарий
старые
новые популярные
Inline Feedbacks
View all comments
高山
高山 (@kolkov88gmail-com)
4 месяцев назад

самый главный плюс для многих — стоимость плеча, в рублях менее 9%, в долларах в районе 1.5%

高山
高山 (@kolkov88gmail-com)
4 месяцев назад

Тут даже вся соль в другом (С)
Вы используете маржинальный счет как обеспечение, и выводите сумму в любой валюте на свой банковский счет, т.о. вы используете плечо на покупку чего угодно — по самым низким ставкам, скажем банкам до свидания!
-Например займ в 20 тыс долл сша на покупку авто, и за это вы платите 300 долларов в год, менее доллара в день, около 60 руб. Нужно понимать, что это выплата процентов, а не тела долга.
-Или 5 млн руб на покупку квартиры, что-то в районе 37 тыс руб в месяц при ставке менее 9%. Понятно, что ставки могут повышать, что в долларах, что в рубле. Это нужно понимать и планировать свои возможности и сроки погашения кредитов.
Плюсом — эти процентные расходы затем можно использовать для снижения налоговой базы.
Нужно учитывать валютные риски и страну в который вы проживаете,тип актива и т.д. подходит не для каждого. Есть 100 причин за и столько же против. Кому надо тот пользует и рад.
Не совсем понимаю, почему многие категоричны в отношении займов и опционов, знать какие есть возможности всегда полезно, а решение уже за вами

lebedev.ma
lebedev.ma (@lebedev-magmail-com)
4 месяцев назад

Tiered 0,0035 меньше, чем Fixed 0,005, посмотрите ещё раз — выбор не так очевиден. А вот чтобы превысить фиксированную минималку на fixed, надо купить на 20 000 usd — уверены что все лоты у вас будут такие?

illi
illi (@illiaport-ru)
4 месяцев назад

Вопрос про отсутствие налоговых льгот по долгосрочному удержанию (3 и более лет) считаю дискуссионным по отдельным бумагам. Те, что котируются на Московской и СПб биржах теоретически могут подпадать под эту льготу. Сужу по своему опыту получения такой льготы по еврооблигациям, купленным через российского брокера, но на внебирже.

Last edited 4 месяцев назад by illi
omg
omg
4 месяцев назад

«Увы, нет льготы долгосрочного владения и аналогов индивидуальных инвестиционных счетов.»- стоит упомянуть что на ИИС движется к тому что вычета на иностранные бумаги не будет скоро. И круто было бы понять что делать будут русьброкеры на открытые позиции, если клиент купил бумаги до принятия законов
«А также придётся каждый год подавать отчёт о движении денежных средств (свыше ₽600.000!) на нём» — тут стоит пояснить что для этого страна должна иметь налоговый обмен и входить в какой-то список (забыл), но США в него не входит, поэтому отчет о движении надо подавать в любом случае (даже если меньше 600тр). Интересное видео с пояснениями на ютубе https://www.youtube.com/watch?v=904Gf6Z3Mk8

san4os_n2
san4os_n2 (@san4os_n2mail-ru)
2 месяцев назад

Спасибо за очень подробную статью!
Интересно Ваше мнение насчет недавнего внесения IB Центробанком в список нелегальных участников рынка ценных бумаг. Чем это решение может быть мотивированно и какие риски могут возникнуть для резидентов РФ, которые держат там свои активы?

https://www.cbr.ru/inside/warning-list/detail/?id=3254

Алексей Смирнов
Алексей Смирнов
2 месяцев назад
Reply to  san4os_n2

По-моему, это больше говорит о качестве сотрудников ЦБ и адекватности их проверок, чем о реальной опасности. Я не верю, что IB запретят работать в России, поэтому недавно открыл у них счёт и уже начал его пополнять.
Если Вы честно сообщили в ФНС об открытии зарубежного счёта и ежегодно сообщаете о движении на нём, то никаких рисков нет, и даже больше — в случае очередной революции/запретов/угроз никто не сможет ничего у Вас экспроприировать.

%d такие блоггеры, как: