Содержимое
Наше сознание постоянно бомбят высокоактивные низкоквалифицированные демагоги изо всех информационных помоек – от зомбоящика до любых форумов. И, если бы речь шла только о нас, чёрт бы с ними, но нет, они пробуровили мозги и руководящему составу многих компаний и стран. Итак, сегодня посмотрим на чёрные дыры зелёной энергетики: NextEra Energy (NEE).
Эта статья получилась длинной, поэтому, если Вас интересуют только показатели самой компании, можете просто прокрутить текст вниз. Всем остальным рекомендую сначала понять разницу между реальностью и ожиданиями.
Ярчайшей представительницей квазиспасателей всего человечества от него самого выступила Грета Тунберг – школьница-недоучка и прогульщица, имеющая очевидные психические отклонения и проблемы в семье, спрашивала всех с трибуны ООН: «Как вы смеете?». Мне же сразу захотелось спросить в ответ: «А ты вообще кто? И с какого района?».
Но потом загадки современного мироустройства заставили копать глубже. Зачем руководство ООН разрешило выступать больной на трибуне с призывами? Кто из экологов и почему именно её выбрал представлять интересы свежего воздуха? Почему сейчас, а не годом или десятилетием раньше/позже, эта тема стала хайпом? Куда все эти экологи пропали в период пандемии, массовых протестов BLM и выборов?
И, наконец, главное – почему большинство нефтегазовых гигантов именно в 2020-м году решили начать яростный переход на альтернативку?
Чтобы понять нынешнюю хрень с энергетикой и ценами на нефть, давайте пробежимся по истории выживания человечества и поймём, откуда и куда растут ноги.
Задача №1 (дрова и дефицит)
Одно из величайших достижений, изменивших мировую историю, – огонь: всегда доступные свет и тепло до сих пор очень нам нравятся.
Внутрироссийские туристы без проблем добудут себе поленья для костра, а дачники и селяне – для печей. Наши военные легко посылают лесников на нефритовый жезл, если ихним буржуйкам не хватает дров. Ну и современные загородные дома, дачи, шале и виллы обеспеченных людей немыслимы без навороченных каминов. Плюс традиции классической бани, шашлыки на углях и т.д.
У человечества всё было бы хорошо, пока не стали замечать странность:
Чем больше дров, тем дальше лес.
Поскольку любую систему проверяют экстремальные нагрузки, мы легко найдём эталон бездумной вырубки – остров Пасхи. Первые поселенцы появились там около 1200 г. н. э., но уже через 50 лет чёрные крысы, завезённые полинезийцами, начали разрушать репродуктивный цикл местных деревьев, поедая их семена, т.е. на месте вырубленных лесов новые не появлялись. Вскоре аборигены не смогли строить даже обычные лодки – рыбной ловле наступил конец. На смену рыбе сначала пришли птицы и их яйца, а после единственной доступной едой стали моллюски и крысы. Из-за эрозии почвы и разрушения лесов также начала ощущаться нехватка пресной воды и участились засухи. Апофеоз развития – майданы, межклановые войны, каннибализм, рабство и последующее превращение острова в колонию Чили.
Мы до сих пор можем наблюдать в различных частях планеты нехватку энергии даже для самых бытовых нужд. Часть бедной Африки, Азии (например, Афганистан, Пакистан или Бангладеш) и Латинской Америки (например, отдельные районы Перу или Боливии) до сих пор не видели лампочки Ильича. А нам какое дело? А мы не так уж и далеко ушли от них. Сомневаетесь? Попросите жителей Крыма, Донбасса, Абхазии, Южной Осетии, Армении и Чечни рассказать о недавнем прошлом или сами вспомните украинскую и российскую действительность в 90-е и нулевые годы, особенно на Дальнем Востоке, с веерными отключениями.
Даже евробюрократы прописали в своде базовых потребностей человека «доступность энергии», а её отсутствие обозначают термином «энергетическая бедность» – это когда вы ещё способны купить хавчик, но денег на свет и тепло уже не хватает.
Теперь мы точно знаем два очевидных условия, которых вообще нельзя допускать:
1А. все источники недоступны, т.е. энергии совсем нет
1Б. источники есть, но их недостаточно, т.е. нужное количество энергии <100%
№2 (уголь и впритык)
Поняв, что дров на всех не хватит, люди нашли замену – уголь. Его самый очевидный плюс – достаточная дешевизна из-за всеобщего распространения и больших залежей. Этого добра даже при максимальных темпах потребления всему человечеству хватит на века.
Минус – очевидная неэкологичность. Однако, китайские товарищи уже придумали, как снизить в два раза сжигание на ТЭЦ угля и при этом вырабатывать то же количество энергии! То есть скоро у всех нас появится возможность добывать, перевозить, хранить, сжигать и загаживать планету пылью в два раза меньше.
Долгое время уголь был основой промышленных революций, в итоге обеспечивая индустриальную и военную мощь: особенно преуспели британцы (ключевые бассейны – Йоркширский и Южно-Уэльский) и немцы (Рурский бассейн). И тут мы сразу видим полное гнидство европейцев. Когда переход на нефтегаз уменьшил зависимость от угля, ни немцы, ни британцы даже не подумали вякать про «зелёные» технологии, а продолжали добывать и сжигать дешёвый карбон. Но, как только месторождения угля стали исчерпываться, на арену сразу вышли евроэкологи и стали требовать от всего мира перейти на «чистые» технологии и отказаться от «грязной» энергии. Заметьте, не найти более эффективный и экологичный способ её использования, а вообще отказаться!
Вот почему хайпожоры возбудились именно сейчас, причём нам они втирают про размер «углеродного следа», а сами продолжают втихаря крутить наждак. Информация к размышлению: в декабре 2020-го года в ОАЭ был запущен первый (мощностью 600 МВт) блок из четырёх угольной электростанции «Хассиан» стоимостью $3,4 млрд., т.е. к 2023-му её мощность вырастет до 2.400 МВт. Или другой пример – летом 2020-го компания Uniper ввела в промышленную эксплуатацию новую немецкую угольную электростанцию Datteln 4 (мощностью 1.100 МВт). Следует заметить, Германия, приняв решение закрыть все свои угольные станции до 2038-го года, уже сейчас остановила собственную добычу каменного угля, поэтому Datteln 4 будет работать только на импортном. Салют акционерам российских угольщиков.
Вывод – если Вы разбираетесь в угольной специфике и умеете находить здесь крутые инвестидеи, не бросайте эту тему и не верьте глорихантерам.
А сейчас продолжим решать задачку. Теперь предположим, что вы добыли нужное количество источников энергии для 100% населения, т.е.
невозобновляемые источники энергии [Нвиэ] + возобновляемые источники энергии [Виэ] = 100% потребляемой активной мощности [М].
Этого достаточно? Очевидно, нет. Потому что, вспомните, любую систему проверяют экстремальные нагрузки, т.е. можно просто не угадать с нужным количеством запасов по различным причинам: зима пришла раньше, низкая температура держится дольше, количество потребителей резко выросло, особенно в часы пик, обрывы проводов и поломки на объектах энергосети и т.д. И только теперь мы знаем правильную формулу безопасной системы:
Нвиэ + Виэ = 100%М + резерв активной мощности [Резерв]
А сейчас, дорогой читатель, представь себя министром энергетики любой страны и ответь самому себе на вопрос: сколько от среднегодовой потребляемой мощности должен быть резерв? 100%, 50%, 33%, 25%… где та точка идеального баланса между эффективностью и безопасностью энергосистемы?
№3 (атом и излишки)
В концепции Росатома «зелёный квадрат» описаны не две, а четыре технологии с возобновляемыми источниками: помимо очевидных ветра и солнца, тут и гидро, и атом.
А причём тут атом, не оборзели ли наши?!
Давайте по частям. Текущая реальность делит человечество на четыре части.
Богатые трусы. Авария на АЭС Три-Майл-Айленд в США 28.03.1979, Чернобыль в СССР 26.04.1986, Фукусима в Японии 11.03.2011 – все они очень сильно напугали главным образом европейцев – особенно Италию и Германию, – и японцев, решивших никогда не связываться или отказаться насовсем от АЭС. Сюда же с натягом можно отнести американцев, которые то ли не хотят, то ли уже не могут строить новые атомные станции, а лишь эксплуатируют нынешние.
Богатые реалисты. Не всем европейцам одинаково отшибло мозги – ушлые лягушатники уделали макаронников (75% всей энергии во Франции вырабатывается на АЭС). Попробуйте угадать, у кого Италия, отказавшись на национальном референдуме 1989-го года от атомки, до сих пор покупает электроэнергию? И почему следующими в очереди за дефицитом рискуют очутиться бюргеры?!
Только россияне и французы владеют технологиями полного ядерного цикла – от проекта до реальной постройки и правильной эксплуатации АЭС. За ними гонятся китайцы, покупающие и тырящие по миру недостающие патенты и НИОКРы, пытаясь создать свой научный потенциал с заделом на автономное будущее. Южные корейцы и японцы с американцами отстают, но всё же обладают частью прорывных решений.
Средние пользователи. На планете навалом желающих построить у себя атомные станции, вопрос только в возможностях. Если у страны есть бабло или хотя бы доступ к дешёвому кредиту размером в $5-10 млрд., она немедленно пытается закрыть энергодефицит дешёвой атомкой – это и есть очевидное преимущество. Финляндия, Швеция, Турция, Египет, Бангладеш… список точно будет расширяться. Однако, никто из них даже пытаться не будет догнать россиян или французов: наработка такого научного и практического потенциала запредельна.
Нищеброды. Это средние пользователи, у которых нет денег. Все мы их знаем – бедная Африка, Азия, Южная Америка и т.д. Этим лампочку Ильича ждать ещё долго.
Главная проблема атомной энергетики – мы, обычные люди, точнее наши биоритмы. Если у вас трёхтарифный электросчётчик, вы легко сможете сказать, когда большинство людей спит (Т2 — с 23:00 до 7:00), просыпается и идёт на работу (Т1 — с 7:00 до 10:00), работает (Т3 — с 10:00 до 17:00), потом возвращается домой (Т1 — с 17:00 до 21:00) и готовится ко сну (Т3 — с 21:00 до 23:00). Это и есть биоритм всего человечества, который ненавидят энергетики.
Нвиэ + Виэ = 100%М + Резерв
Какой бы в течение дня ни была левая половина уравнения, в правой точно должен быть ненулевой резерв как раз на такие годовые, месячные и внутрисуточные пики.
Однако, большинство АЭС в мире не рассчитаны на игры с рубильником – их мощность нельзя вырубать и врубать по щелчку (как раз с этим и пытались экспериментировать в Чернобыле), т.е. как только вы загрузили в активную зону урановые сердечники топливо-выделяющих элементов, всё, реактор вышел на определённую мощность и лучше бы его до следующего планового техосмотра/ремонта не трогать. Вот никто и не трогает.
Тогда следующий вопрос для уравнения: если у нас в энергосистеме происходят быстрые колебания мощности и её резерва в правой половинке, а в левой есть неизменная часть Нвиэ(АЭС), каким образом энергетики регулируют остальные Нвиэ и Виэ?
Ну, дорогой читатель, чем бы ты регулировал внутридневной пик: может быть солнечной или ветряной энергией, а может биоэтанольчиком или геотермалкой?
Главный очевидный минус АЭС – отработанное ядерное топливо (оно же в устах гринписовцев «ядерные отходы»). И тут мы приходим к проблеме всех атомщиков, которые они пытаются решить в засекреченных НИИ – ЗЯТЦ (замкнутый ядерный топливный цикл)
Всем, кто пошёл на поводу у навязывающих повестку дня СМИ и уже похоронил в своём уме угленефтегаз, настоятельно советую послать лесом навязывателей и просто следить за решением этой нетривиальной суперзадачи. Если ЗЯТЦ станет реальностью, в число Виэ сразу включат атомку: все нынешние ядерные отходы, уже добытые, отработавшие своё и хранящиеся десятилетия в специальных хранилищах, тут же станут повторными «дровами» для АЭС – а их человечеству хватит уже минимум на тысячу лет. Так что первыми в некролог рискуют попасть ветряные и солнечные станции, потом добытчики урана (типа Казатомпрома), а также самые неэффективные энергетики. И только потом очередь дойдёт до угленефтегаза.
Пока же всё это из области теории и не дошло даже до стадии лабораторных испытаний, но кто знает… современники явно грешат не на ту опасность.
№4 (гидро и балансировка)
Массовые митинги в поддержку Русгидро и её аналогов, всенародная любовь к водохранилищам и постоянные требования обывателей строить новые гидростанции (ГЭС)… Вы хоть что-то такое слышали? А почему нет?! Ведь ГЭС – это самые-самые экологичные и долговечные источники энергии для городов и целых стран. Где грёбанный Гринпис и Грета Тунберг, почему эта тема не в топе новостей?!
Вот вам ещё один парадокс современности: на ветряные и солнечные станции деньги тратят с удовольствием, а на ГЭС – хрен без масла.
Застройщик — это человек, желающий построить дом в лесу.
Защитник окружающей среды — это владелец дома в лесу.
Давайте разберёмся и тут, а какие есть перспективы у Русгидро и аналогов.
Во-первых, само название намекает, что тут для выработки энергии нужно два компонента – гидро (вода) и перепад высот (чтобы вода падала на вращающуюся турбину). То есть вдали от рек, на равнине или в пустыне всё это бессмысленно.
Во-вторых, как только вы найдёте место с рекой и перепадом высот, придётся строить плотину и затапливать часть прилегающей территории. То есть в густонаселённых районах это тоже бессмысленно.
В-третьих, ГЭС, как и АЭС, требуют больших CapEx-ов на своё возведение, и не у всех стран есть бабло на такие стартовые затраты.
В-четвёртых, рядом с ГЭС должен быть хотя бы один крупный якорный потребитель, типа мегаполиса или завода-гиганта, а лучше два и более. Иначе придётся тянуть на тысячи километров линии ЛЭП (добавка к CapEx), а потом их обслуживать и терпеть потери при электропередаче на большие расстояния (добавка к ОpEx).
Есть страны, типа Швейцарии, которая уже использует свой гидропотенциал на 98%. Ну не найдёте вы в Швейцарии много мест для новых станций, хотя бы миниГЭС, всё уже окучено.
Есть типа России, которая использует свой гидропотенциал на 35%. Места для строительства новых крупных ГЭС есть (особенно на севере), но якорных потребителей рядом нет, а тянуть провода оттуда на тысячи километров ущербно. Поэтому-то прогноз для акционеров Русгидро – на нынешнем этапе эта компания будет строить миниГЭС в дефицитных районах, вроде Карелии или Краснодарского края, но сам бизнес иксовым не станет, пока экономика страны не потребует строительства сотен новых заводов-гигантов, особенно на Дальнем Востоке и в северных регионах. Аналогично для других стран.
Последняя категория – нищеброды, как по деньгам, так и территории. У этих либо нет денег на крупный CapEx, либо свободной земли под такое строительство.
Чем хороши ГЭС? Они контррегуляторы циклов для АЭС. Сейчас объясню.
Вспомните нашу задачку
Нвиэ(АЭС) ± неатомные Нвиэ ± Виэ = 100%М + Резерв
Днём вы легко можете добавить к постоянно вырабатываемой мощности атомки любую иную мощность и покрыть внутридневной пик. А что делать ночью, когда большинство людей и заводов спит? Например, возьмём условную ночную Францию: Нвиэ(АЭС) = 75%, а М + Резерв = 20%. Как в этом случае будете решать проблему?! Поиграете в Чернобыль и снизите Нвиэ(АЭС) до 20%? Конечно же нет.
Для этого удобнее всего использовать ГЭС: понадобилось в системе больше энергии (задействуем резерв) – открываем на полную сброс воды водохранилища и турбины заработают шустрее, ну а ночью вместо уснувших граждан и заводов за работу принимаются гидронасосы и начинают качать вхолостую воду на ГЭС снизу наверх, в водохранилище, доводя М + Резерв до 75%.
№5 (био убивает агро)
В конце 90-х экологический хайп добрался до сельского хозяйства. «Даёшь биотопливо вместо бензина!», – орал Гринпис. И ведь все мировые новости были загажены подобными лозунгами. Кстати, даю совет акционерам Русагро, Фосагро, Байера и т.п. – обязательно поддержите экологов при следующей волне этого глорихантерства, в данном случае Гринпис точно сыграет за вас.
Но почему эта эковолна спала, чем провинилось биотопливо перед экологами?
Следите за руками. Как только тема биоэнергии стала набирать в СМИ вес, во всех странах, где есть обширные земли для сельского хозяйства, к политикам потянулись ходоки-экоактивисты с требованием начать выделять часть пашни под новый хайп или их ждут массовые митинги. Первой под раздачу должна была попасть Россия, но двадцать пять лет назад наше сельское хозяйство лежало в руинах, какое на фиг биотопливо?! Пронесло.
Зато «южная Россия» была в порядке – я сейчас о Бразилии. Местные политики решили накачать себе побольше рейтинга на новой модной теме и разрешили эксперимент. Замечу, что волна безумия прокатилась не только по Бразилии, там задело Аргентину, Австралию с Новой Зеландией, США и Канаду, а также часть Европы. В общем эксперимент был обширный, но с предсказуемым итогом.
Что такое биотопливо? Различают три поколения этой хурмы.
Сырьём первого поколения являются с/х культуры с высоким содержанием жиров, крахмала, сахаров. Растительные жиры перерабатывают в биодизель, а крахмалы и сахар — в этанол. С учётом непрямых изменений в землепользовании такое сырьё наносит больший ущерб климату, чем от сжигания ископаемого топлива!
Но и это можно было пережить, если бы политики и ходоки посмотрели вокруг. Что двадцать лет назад, что сейчас человечество голодает! Земли и урожаев для всех не хватает, а тут ещё часть пашни забрали под био. Естественно, сразу поползли вверх мировые цены на агропродукцию и удобрения, особенно много свечек в церквях ставили в непогоду и местах рискованного земледелия. А всех политиков и ходоков с их экспериментами обычные люди прокляли, сразу и всюду, во всех странах и континентах. Так закончилась первая волна экохайпа.
Почти всё современное биотопливо производится из сырья первого поколения, потому что остальные только внедряются либо вообще на стадии НИОКРов.
Непищевые остатки культивируемых растений, траву и древесину называют вторым поколением. Его получение гораздо менее затратно, чем у культур первого поколения. Такое сырьё содержит целлюлозу и лигнин, которые можно прямо сжигать (как дрова), газифицировать (получая горючие газы) или осуществлять пиролиз. Ключевые недостатки второго поколения — очередная потеря части пашни и относительно невысокая отдача с единицы площади!
Ну и третье поколение — водоросли. Не требуют земельных ресурсов, могут иметь большую концентрацию биомассы и высокую скорость воспроизводства. Минусы – водоросли любят высокую температуру и пустынный климат, а значит, постоянно требуется терморегуляция при ночных перепадах температур.
Фанатов биотоплива хлопнули сразу: все попытки массового внедрения этой технологии похоронили тогдашние низкие цены на нефть. Вызывает дежавю?
№6 (ветер и солнце)
Спустя двадцать лет, экоходоки снова начали гадить в мозги политиков через СМИ. На этот раз сделали ставку на солнышко и ветерок.
Вместо классического мира тридцатилетней давности
Нвиэ = 100%М + Резерв
полностью сошедшая с ума часть человечества решила начать жить в «сказке»
Виэ = 100%М + Резерв
Также есть полоумные, типа евробюрократов и чиновников из МинЭнерго США, Австралии и т.д.: например, понимая сказочность полного перехода на 100%, еврокомиссия решила субсидировать частичную беременность – к 2030-му году европейские Виэ должны составить 30%, а к 2040-му – 40%. Именно поэтому почти весь современный нефтегаз решил заняться и ветросолнечной темой.
Представьте свою жизнь по их «сказке». Вы работаете на металлургическом заводе с электропечью, которую нельзя останавливать, за компом или делаете хирургическую операцию человеку, чью жизнь поддерживает лишь аппарат ИВЛ, или просто едете в электричке домой – в общем, вы живёте обычной жизнью, но зависите только от возобновляемых источников. Пока в системе всё хорошо, вы тоже в порядке и ничего не замечаете. Но вот наступают экстремальные режимы: сначала в системе резко вырастают нагрузки, а потом также резко падают, и при этом нет дополнительных подстраховывающих элементов. Что делают солнечные панели ночью, а ветряки в штиль? Вы готовы к жизни с постоянными перебоями энергии?
Можно убить такими режимами электропечь и весь завод, где работают тысячи людей, можно отключить операционные и ИВЛ, можно заставить уставших людей ехать не в дешёвых поездах, а в дорогих такси? Именно этого всем нам экоактивисты и желают
Виэ = 100%М + Резерв = Бред!
Солнце. Попробуйте угадать, где на планете можно встретить больше всего солнечных лучей?
Неужели рядом с экватором!? Как неожиданно.
То есть солнечные электростанции в Британии, Германии, Польше, Скандинавии, Прибалтике, Канаде и т.д. заранее будут проигрывать по эффективности таким же станциям в Египте, Экваториальной Гвинее или Индии? Ух ты, и снова капитан Очевидность с нами.
Ветроэнергетика. А теперь угадаем, где на нашей планете больше всего ветра?
Из-за влияния солнца (разница температур), луны (приливы-отливы), наклона и скорости вращения самой Земли самые хлебные места для производства ветроэнергии – прибрежные зоны, но и CapEx там, по сравнению с сушей, выше в 1,5-2 раза!
Окей, у многих стран есть побережья и там можно воткнуть ветряки. Но что делать Чехии, Венгрии, Швейцарии, Парагваю, Узбекистану, жителям центральной Америки, Сибири, западного континентального Китая и т.д. Молиться в ночной штиль на солнечные панели?
Очевидно, в чистом виде на солнце и ветер никто и никогда не должен полагаться. И тут на помощь приходит компромисс – переключатели! Как только отключаются солнечные и ветряные станции сразу же должны заработать генераторы на Нвиэ. Легко сказать, но трудно сделать. Текущая проблема в слове «сразу». Ещё никто не смог придумать такой переключатель, который за одну секунду перейдёт от отключившихся Виэ к Нвиэ. Ближе всех подошли финны, создавшие генераторы и электродвигатели с возможностью переключения за 40 секунд. Увы, такова суровая реальность.
Теперь осмыслим все очевидные минусы Виэ:
- Прерывистость выработки (производство энергии от ветра обычно доступно 25-35% времени, солнца — 10-25% времени) автоматически ведёт росту себестоимости
- То есть без дотаций затраты всегда будут выше, чем у других видов электроэнергии
- Потребуются безумные инвестиции в зарядные станции/накопители (и речь сейчас не о зарядках для электромобилей) для всей энергосистемы.
- Почему-то все хайпожоры забыли про стоимость утилизации ветряных турбин, солнечных батарей и накопителей
- Возобновляемые источники никогда не смогут напрямую заменить нон-стопные устройства и процессы
- Полный переход человечества на Виэ займёт минимум 50 лет
- Как бы ни было смешно, вред экологии (солнечные панели – токсичные производство и утилизация, ветряки – проблемы с шумом)
- Нехватка на планете редкоземельных элементов, необходимых для производства компонентов Виэ.
- Для производства 1 КВт элементом Виэ требуется задействовать на создание и обслуживание такого элемента более 1 КВт Нвиэ.
- Общий углеродный след от всех Виэ больше, чем от Нвиэ.
И всё же дотации работают: например, согласно данным WindEurope, в 2019-м году Дания с помощью ветрогенераторов произвела 48% всего электричества, Ирландия – 33%, Португалия — 27%, Германия – 26%, Великобритания – 22%, Испания – 21%, ЕС в целом — 15%.
Но как только Китай поставил в 2020-м дотации на паузу, там сразу же остановился рост Виэ. Помните это.
№7 (перспективные идеи и выводы)
Помимо ЗЯТЦ, ветра и солнца в мире навалом альтернативных идей.
Например, геотермальная энергетика: в силу специфических условий развита только в Исландии и есть потенциал на Камчатке.
Управляемый термоядерный синтез: с момента зарождения идеи в 1951-м к настоящему времени человечество добралось только до стадии строительства Международного экспериментального термоядерного реактора на юге Франции (идёт с 2007-го года).
Окончание постройки ожидается в 2025-м, а сумма расходов уже превысила €19 млрд. Как появятся первые результаты, можно будет зевнуть, предвосхищая CapEx желающих повторить такое.
Параллельно с солнцем и ветром экоактивисты решили подстраховаться водородной энергетикой, очевидно, основанной на использовании водорода в качестве средства для аккумулирования, транспортировки, производства и потребления энергии. Ведь водород – самый распространенный элемент на Земле и в космосе, теплота его сгорания наиболее высока, а продуктом сгорания в кислороде является вода. Ярким примером веры людей в чудеса и очередным обманом на этой теме выступает ещё живая Nikola Corporation (NKLA): желаю её создателю всего наихудшего, а вам последовать примеру General Motors (GM) и держаться от всего этого подальше.
Водородных заправочных станций на планете очень мало, для транспортировки водорода нужны трубопроводы с более высокой прочностью (читай, перекладывать все), эту тему тоже дотируют по максимуму, а популярна она сейчас больше всего в Японии, где на практике доказали, текущее реальное использование – добавлять 20% к обычному газу.
Ключевые возможные компании-бенефициары этого хайпа – французская L’Air Liquide SA (AI.PA), японская Iwatani International (TYO: 8088), немецкая Linde (LIN) и, возможно, ещё британская BP (BP), как ярая участница во множестве демонстрационных водородных проектов по всему миру.
Как вы понимаете, продолжать можно до бесконечности. Остановимся на последней проблеме альтернативно одарённых – накопителях. Знакомые с электромобилями, слышали про литий-ионные аккумуляторы (тема лития сейчас тоже очень популярна). Такие аккумуляторы позволяют электромобилю проехать без подзарядки до 500 км. Для города и пригорода шикарно! Пока не попадёшь в аварию: при образовании хотя бы трещины на этом аккумуляторе он сгорает вместе со всем электромобилем за 5-7 секунд. Хотите в таком поездить?
Ну даже если и придумают более надёжные и долговечные аккумуляторы для электромобилей (натрий-ионные?!), что делать с энергетикой? Куда сливать ненужные системе, но накопленные потенциалы электронов с помощью ветра и солнца? Вы видели хоть один аккумулятор для АЭС, ГЭС, ГАЭС, ТЭЦ и т.д.? Представьте его примерный размер: с дом, небоскрёб, лайнер?! А если и он сгорит за 7 секунд, что делать потребителям?! NextEra Energy ответила на это наращиванием количества аккумуляторов – аналогов, установленных в электромобилях, но, давайте признаемся, идея так себе.
И теперь, дорогой читатель в ранге министра энергетики, давай решим задачку. Для каждой энергосистемы надо знать: на основе исторических данных предел экстремальных нагрузок (включая непогоду, блэкауты и другие ЧП), учесть наличие АЭС и станций, способных взять на себя контррегулирование потребеления энергии в сети (лучше всего ГЭС), прогноз развития гигантских заводов-потребителей и городов, возможность «прикурить» дефицитной энергией у соседей и т.д.
Для больниц, космонавтики, военных, полярников и всюду, где есть непрерывный цикл
Нвиэ + Виэ = 100%М + Резерв = 200%М,
причём Виэ скорее всего будет стремиться к нулю.
Сразу замечу, вся энергосистема России как раз и имеет запас минимум в два икса – мы без проблем прямо сейчас можем удвоить число любых потребителей в сети. А вот с остальными странами беда.
Чем больше они полагаются только на Виэ, тем больше рискуют. И чем больше они держат неиспользуемого резерва, тем больше их неэффективность. Отсюда моё решение задачки по частям.
Сначала нужна полная надёжность: Нвиэ = 100%М
В далёком будущем при выросшей надёжности и прогрессе с накопителями можно поиграться с Виэ и резервом до половины мощности, т.е. Виэ = Резерв = 50%М.
Прямо сейчас – чем меньше Виэ, тем надёжнее, т.е. Резерв должны составить дотационные Виэ = 10-25%М, плюс Нвиэ = 25%М
Итого Нвиэ + Виэ = 100%М + Резерв = 100%М + 10-25%М + 25%М = максимум 150%М
Эта задачка из теоретической очень скоро в США станет практической, когда мистер Байден начнёт набрасывать на вентилятор экоактивистов темы с «чистой» энергией.
Последние логические вопросы.
Если не возобновляемые нефть + газ продолжат также постоянно добывать, что в итоге произойдёт с ценами на них? Если в большинстве бедных стран нет денег и возможностей для строительства АЭС, ГЭС, ветряных, солнечных и т.п. проектов, откажутся ли они от угля, газа и дизеля? И, наконец, что произойдёт с проектами зелёной энергетики при снятии их с дотаций, особенно в период кризисов или нехватки денег в госбюджетах?
Простите за столь длинное вступление, без которого нельзя понять будущее NextEra Energy (NEE) и её аналогов. Приступим.
NextEra Energy (NEE)
Данная энергетическая компания из списка Fortune 200 производит более 51.000 МВт и включает в себя следующие ключевые дочерние компании:
Florida Power & Light (FPL) – крупнейшая дочка, поставляет электроэнергию 5 млн. домохозяйств и предприятиям, т.е. доит во Флориде примерно 10 миллионов человек.
Видите на рисунке белые пятна в центре и северо-западе богатого штата? Не волнуйтесь, руководство NextEra Energy тоже это заметило и исправило.
Gulf Power Company (Gulf Power) – ещё одна дочерняя компании из Флориды, купленная в 2018-м. Занимается такой же белебердой, что и FPL, только как раз на северо-западе Флориды и уже окучивает там 470.000 клиентов в восьми округах.
Почему даже в оргструктуре эти две дочки выделены отдельно? Потому что они обеспечивают более 60% чистой прибыли всей группы! Да, один богатый южный штат играет ключевую роль во всём хайпе.
NextEra Energy Resources (NEER) – крупнейший в мире генератор возобновляемой энергии ветра и солнца! Занимается сохранением энергии в аккумуляторных батареях и владеет внучкой – NEP – через которую приобретает, управляет и владеет проектами чистой энергии. Доильные аппараты разбросаны почти по всей Америке и уже лезут в Канаду
NextEra Energy Capital Holdings (NEECH) – обеспечивает финансирование группы и владеет всеми дочками, кроме флоридских FPL и Gulf Power.
NextEra Energy Transmission (NEET) – по сути это часть NEER, выделенная юридически для замыливания глаз, если где-то просят показывать отдельно производство и передачу энергии.
В дополнение к ветровой и солнечной энергии, NextEra Energy всё же использует установки, работающие на природном газе, ядерной энергии и нефти.
А теперь самый смак.
Поскольку пока есть отчёт только за 3Q2020, приходится для актуальности и сопоставимости брать последний год нарастающим итогом (4Q2019-3Q2020).
Вы видите здесь иксы? Выручка лидера растёт слабо все последние 15 лет. Может быть секрет в прибыли? Снова нет. До 2016-го года рост есть, но не такой уж сказочный. А горб 2017-19 – это тот самый налоговый манёвр Трампуши. Результаты 2020-го точно покосит ковид.
То есть всем желающим купить эту акцию предлагают заранее поверить в ставку уже Байдена на Виэ с новыми налоговыми льготами и дотациями на $2 трлн., хотя мир ещё не расхлебал ситуацию с COVID-19.
Так куда же полезли все крупные нефтегазовики – BP, Total, Shell и другие? Может быть секрет в эффективности?
О да, налоговый манёвр сделал Net margin очень вкусной, намного выше, чем в классическом нефтегазе, но до 2016-го года маржинальность-то была не фонтан. Да и ROE на флажке.
Тогда как это отразилось на котировке? Смотрим настоящее безумие
В 2020-м у акции был сплит: из-за высокой цены её разделили на четыре части. Но почему вообще у котировки ракетная динамика?
Если с 2005-го года выручка выросла только на +54%, а чистая прибыль – на +333%, то почему инвесторы подняли цену акции на +730%?! Ожидания обогнали в два-четыре раза реальность.
Возможно, секрет спрятан в балансе?
Если секрет и есть, то только один: как эта контора будет выживать в жёстком кризисе без помощи?!
Текущие планы группы предусматривают установку более 30 млн. солнечных панелей на 10.000 МВт к 2030-му году. Окей, приплюсуем к прибыли и выручке +20% и снова посмотрим на котировку: она стала адекватной?
На CapEx до 2022-го года уйдёт $50-$55 млрд.: забираем у будущей прибыли обратно -20% и не забудем со скепсисом посмотреть на дивиденды.
Да, активы = пассивы (обязательства плюс капитал) растут, а что с кэшем?
Растущие обязательства всё время уходят на CapEx новых зелёных проектов, а нормальных дивидендов акционерам ждать ещё очень долго – оказывается, кредиторы требуют определённого соотношения долг/EBITDA и уровня достаточности капитала.
Этот рисунок с учётом сплита акций. Похоже на ракету с фонтаном доходности? Сравните с ростом котировки.
Посмотрим на последнюю сказку, нарисованную менеджментом в отчёте за 3Q2020
Даже если поверить в рост их дивидендов и EPS по указанному графику, оправдывает ли это нынешнюю цену акции? По-моему, явно нет.
Всем, кто хочет прикупить себе немного хайпа, могу посоветовать хотя бы дождаться уполовинивания, а лучше вообще увидеть падение ниже балансовой стоимости B=$19,03.
Но есть ещё более вкусный обходной путь: выцеливать интересные нефтегазовые конторы, которые ещё дёшевы, но уже начали переобуваться в полёте ради званий «переходящие на возобновляемые источники» и, конечно же, дотаций к ним. Места для новых героев ещё есть, но их явно всем не хватит.
В любом случае, я не буду писать против ветра логики и не полезу в завышенную NextEra Energy: на моём радаре она присутствует только как антипод нефтегаза, для сравнения.
Пожалуйста, будьте осторожны там, где все безумны.
В любом случае, удачи!
Искренне Ваш, Алексей Смирнов
Если Вам понравилась запись, пожалуйста, поделитесь ею (прямо под статьёй для этого кнопки).
Чёрные дыры зелёной энергетики: NextEra Energy (NEE) by Алексей
Алексей, спасибо – отличная проверка. Что из нефтяников кроме китайцев осталось не дорогого? Shell не предлагать, он в портфеле
И Вам спасибо!
С такими ограничениями уже никто: все остальные подорожали до уровней выше балансовых. Остаётся ждать новую панику.
Алексей, статья хорошая, но чувствуется юношеский максимализм. Если его убавить и добавить щепотку нейтральности, то будет совсем крутяк. Из Китайцев, кроме CNOOC, что ещё кажется интересным?
У меня максимализм с обоснованием и математикой!
Всё китайское кажется интересным – и Alibaba, и Sinopec – вопрос только в цене покупки и риске: я бы закупался китайским в момент обвала [например, при делистинге с американских бирж или его реальной угрозе] через IB на гонконгской бирже (в HKD).
Интересная статья, спасибо.
Ученые Росатома надеются, что промышленная эксплуатация ЗЯТЦ будет примерно в 2030-2040. За среднесрочную перспективу урановых компаний переживать не стоит.
http://innov-rosatom.ru/news/detail/1860/
И Вам спасибо!
Научные открытия графику не подчиняются )) А сам ЗЯТЦ – это угроза перспективам альтернативки
Алексей спасибо за мнение! Чуть чуть оффтоп. Интересно мнение по поводу возобновляемого дизеля, произведенного из масел. Верите, что это. рынок будет расти? Америка (VLO, MPC, HFC и прочее) перестроили/перестраивают свои установки под получение HVO, тоже самое в Европе во всю. Государства сильно субсидируют эту тему касательно обязательств нпз по блендингу HVO, чтобы продавать ДТ. Тот же, REGI за год вырос 300%. Заранее спасибо за мнение.
И Вам, спасибо, уважаемый petrol1988!
Простите, но я не верю в биодизель. С момента первого хайпа прошло больше 20-ти лет и нет ни одной ракетной истории за всё время. Если это такая крутая технология, неужели мы бы не услышали о ней раньше, когда цена нефти была выше $100.
Про перечисленные Вами компании и рост +300%, увы, ничего не знаю и вполне допускаю, что в специфических районах (где хреновая логистика, но полно пашни) эта тема может взлетать.
На дистанции я считаю обязательным сначала увидеть, как биодизель сражается с обычным бензином без дотаций, а уж потом облизываться.
В любом случае желаю Вам успеха!
Не верно оценили. Потому что ее активы на акцию изменяются с каждым инвестированием.
Соответственно еще не учли вливание байдена в эту кантору.
Рост дивидендов на 40% за 5 лет и это при Трампе, грозе всех ВИЭ.
При байдене рост на 150% будет худшим днем.
После сплита прогноз всех банков 250-350 $ за акцию. https://quote.rbc.ru/news/article/5f90644a9a794754984270db
Вы применяете Российские методы оценки к иностранным акциям. Это ошибка.
Там не жмут деньги в матрасе перед квартальным отчетом. Там покупают идут сразу отчет будующий через 10 лет за цену, которая была 10 лет назад. Это дешевле и умно.
Только в России обманывают мажоры в таких гигантах, по этому Газпром не растет