Меню Закрыть

Неделя распродаж

Прошла очередная неделя. Жуткая и страшная для стоимостных инвесторов. Под удар попали сырьевые товары и особенно нефть, бумаги развивающихся рынков и множество циклических секторов. Тех самых которые и так дешевы как грязь и в которых у меня основные инвестиции. В этот раз зацепило даже тех сектор и FANG.

В общем настоящая распродажа. Черная пятница. И как всегда на рынке ценных бумаг, покупатели при крике распродажа разбегаются. 

Заголовки также были соответствующие, например, об этом вторнике из Блумберг — «Худший день ужасного года — распродажи во всех сегментах рынка»:

Именно в такие моменты мне вспоминается цитата Чарли Мангера — «Если ты не можешь пережить 50% падение своего портфеля, то тебе не надо заниматься инвестициями». 

При этом отчетный сезон по большому счету закончился, поэтому значимых новостей на самом деле немного и движения бумаг не обоснованы фундаментальными долгосрочными изменениями перспектив бизнесов, а только сменой настроения инвесторов и ситуацией с ликвидностью.  Так что в этот раз короткий пост.

Отчет ИМК — впечатляюще!

  • Выручка за 9 месяцев — $81 млн
  • EBITDA —  $50.6 млн.
  • EBIT — $41 млн.
  • Чистая прибыль — $32 млн.
  • Выплаты дивидендов — $13 млн или 0.34 евро на акцию (~1.45 pln) и доходность более 12% от цены покупки.
  • Инвестиции — $4 млн.
  • Долг также снизился на $4 млн.

После отчета акции немного выросли и сейчас капитализация компании уже около $125 млн. При этом P/E остается все равно меньше 5.

Teck продолжает возвращать капитал акционерам 

Компания объявила, что к обычным 5 канадским центам они выплатят еще 10, а также выкупают акции с рынка на C$400 млн. Казалось бы немного, но за год получается компания сейчас возращает акционерам около 10% капитализации и при этом продолжает развивать новые проекты. P/E настолько низок, что даже нет никакого смысла смотреть мультипликаторы вроде EV/EBITDA (IB показывает 3.3x , но это с учетом продажи дамбы, на самом деле около 4х).

PS Как и обещал пост короткий.

Неделя распродаж by

6
Отправить ответ

avatar
3 Ответы по цепочке
3 Ответы по цепочке
1 Последователи
 
Популярнейший комментарий
Цепочка актуального комментария
5 Авторы комментариев
АлександрВладиславАлександрSergey RCGШушкиШаши Авторы недавних комментариев
  Подписаться  
новые старые популярные
Сообщать о
ШушкиШаши
Гость
ШушкиШаши

Влад, не смотрел по Warrior Met Coal, из-за инсайдеров улетели так?

Sergey RCG
Гость
Sergey RCG

Коротенько) Правда ИМК и Астарту опять конфликты украинские давят, но инвесторы в любой случае оценивают фин результаты компаний в первую очередь.

Александр
Гость
Александр

Владислав, спасибо большое за обзоры. Многому учусь на них.
По части бумаг у нас пересекается портфель, очень интересует ваше мнение по некоторым бумагам:
1. АФК Система — сохраняете ли положительный настрой по бумаге? Как думаете, вернется ли она к досудебных уровням в перспективе 1-2 лет? А то излишняя активизация на инвестиционном поле и текущие уровни немного грустные. Да и позитив по продаже детского мира уже полностью нивелировался
2. Полюс Золото и Полиметалл — как считаете, будет ли существенный апсайд с текущих уровней (более 20% на горизонте года) — хочу нарастить долю, а бумаги расти начали неистово 🙂
3. Мосбиржа — для вас это чисто дивидендная история или ожидаете в целом роста котировок по данной бумаге? Я наблюдаю небольшой рассинхрон результатов компании и котировок с 2015 года
4. Bed Bath and Beyond — как смотрите на бумагу? В целом финансовая отчетность за последние 4 квартала не показывает, что котировкам надо сложиться почти в 2,5 раза. Какая у вас стратегия по этой бумаге? Будете докупать на текущих уровнях или будете ждать/избавляться?
5. Не рассматривали как дивидендную историю акции табачных компаний, каких как Altria, Philip Morris, BAT и тд? Тем более не текущих уровнях и с учетом их диверсификации в “антитабачные” бизнесы (товары для тех, кто хочет бросить курить)

Заранее огромное спасибо за время и ответы!

%d такие блоггеры, как: