Как определить какое сырье будет дорожать или когда плохо — это хорошо

Покупай дешево, а продавай дорого. Ищи рынки на которых максимум страданий. Там где льется кровь на улицах. Эти крупицы мудрости Баффета, Темплтона, Ротшильда, как и тысячи похожим известны всем мало мальски опытным инвесторам.

Покупай акции, недвижимость, сырьевые ресурсы во время кризисов, паник и страха и получишь великолепную доходность. Это клише и оно обычно верно. Но как определить в каком сегменте рынка такая ситуация?

Разберем на примере рынков сырьевых товаров или просто сырья. Почему? Да просто потому, что на этих рынкаах зачастую продаются активы десятикратно ниже их внутренней стоимости, а значит есть много возможностей для кратных доходностей. Определить «каменое» дно очень сложно, тем не менее есть ряд важных признаков которые могут в этом помочь.

№1. Сырье стоит дешевле средней себестоимости производства в отрасли

Месторождения и компании, их структура себестоимости существенно отличаются, но в моменты когда отрасль в целом не может продавать сырье дороже средней себестоимости, то выход только один — сокращение производства. А это значит дефицит предложения = выше цены.

№2. Сырье стоит кратно дешевле чем на пике

Насколько кратно зависит от вида сырья, но это может быть и 30% и 50% и 70% от максимума. Максимум мог быть хоть 5 хоть 20 лет назад.

Рынок который так упал — это рынок на котором сокращают производство, это рынок с которого бегут инвесторы, это страдания, потери. Активы на таком рынке крайне дешевы.

№3. Любое упоминание о возможности инвестиций в сектор вызывает отторжение у среднего инвестора

Во что инвестирует средний инвестор? В Nifty Fifty в 60-е, в золото и сырье в конце 70-х, в технологические акции в 2000, в недвижимость в середине 2000-х, в FANG, Tesla и Биткоин сегодня. Много ли зарабатывает средний инвестор? Нет, т.к. он обычно подтягивается только к раздаче «слонов».

«История не повторяется, но рифмуется» Марк Твен.

№4. Банкротства крупных компаний в секторе, закрытие инвестиционных фондов и самоубийства.

Банкротства часто приводят к закрытию и консервации производства. Закрытия инвестиционных фондов лишает сектор средств для роста. Самоубийства или скорее бегство народа из сектора лишний раз подчеркивает его непопулярность и обезглавливает.

№5. Появляются отвратительные новости о ситуации в отрасли, но цены на сырье не падают или растут.

Это говорит о том, что точка максимального пессимизма уже достигнута и продавать уже просто некому.

Такая ситуация наблюдалась на рынке коксующегося угля и все знают чем это закончилось и какие были результаты у смельчаков которые купили на минимумах акции Евраза, Мечела или Teck.

Больше нет таких возможностей? Посмотрим на график:

Загадка для читателей — график чего приведен выше? Подсказка: этот сырьевой товар отвечает всем 5 признакам перечисленным выше и в ближайшее время я планирую написать отдельную статью по этой интересной, хотя и страшной возможности заработать (а может быть и нет?) для инвестора.

Stay tuned.