Продолжаю серию по инвестициям в уран. Другие статьи по теме:
Часть 1. Ситуация на урановом рынке сегодня и завтра
Часть 2. Какие есть варианты для вложения в добычу урана
Часть 3. Геологоразведчики в поисках урана
Часть 4. Австралийские потенциальные и текущие производители урана
Часть 5. Канадские потенциальные и текущие производители урана
Часть 6. Американские потенциальные и текущие производители
Часть 7. Намибийские потенциальные производители урана
Часть 8. Нигерские потенциальные производители урана
Часть 10. Инвестиции в уран. Подвожу итоги
Это девятая статья и в ней я рассмотрю потенциальных и текущих производителей урана из стран не перечисленных выше. Всего их шесть: Aura Energy, A-Cap Resources, Blue Sky Uranium, Berkeley Energy, Plateau Energy и U3O8 Corp. Компании все на мой взгляд с большими изъянами поэтому обзор будет краткий.
Aura Energy
Aura Energy — cборная солянка проектов — Tiris в Мавритании c 48 млн. фунтов урана в ресурсах и полиметаллический проект Haggan в Швеции.
Показатели уранового проекта на бумаги выглядят отлично — относительно разумный размер инвестиций в 45 млн $, низкие операционные расход около $20 за фунт и очень высокий IRR в размере 78% до налогов и роялти.
Проблема, кроме того, что цифры скорее всего очень приукрашены (recovery 94%, низкий размер инвестиций в стране без развитой инфраструктуры), в том, что проект в Мавритании, а там уран не добывают. И я не верю, что будут с учетом огромного количества проектов в тех странах где добывают уран сейчас.
Проект же Haggan вообще требует инвестиции в размере A$537 млн. Невероятно много для компании с капитализацией меньше A$20 млн.
A-Cap Resources
A-cap — владелец огромной сырьевой базы в Ботсване. Всего аж 366 млн. фунтов.
Проблема в том, что по проекту нет даже предварительных оценок IRR и NPV, да и Ботсвана не является страной с историей добычи урана. Читай — нет инфраструктуры, специалистов, как все будет регулироваться непонятно и прочее, прочее, прочее.
Плюс ребята расфокусировались и еще ищут кобальт в Австралии.
Blue Sky Uranium
Blue Sky Uranium — ищут уран и ванадий (с тех пор как он стал дороже и моднее) в Аргентине и даже уже нашли 19 млн. фунтов. Но глубина проработки находки пока низкая – ресурсы типа inferred и нет PEA, да и 19 млн. фунтов это не так много. Плюс Аргентина не урановая страна. Стоит такая странная компания примерно С$ 15-20 млн.
Berkeley Energy
Berkeley Energy — будущий производитель урана с добычей в Испании с низкой себестоимостью. Должен был быть. Но в прессе появились сообщения, что правительство Испании не разрешит строительство и запуск завода по производству уранового концентрата. Акции сложились раз в 7. Потом в январе компания сентимент поменялся и акции выросли в 2.5 раза. Тем не менее компания на сегодня стоит в меньше денежных средств на счетах.
Цитирую отчетность:
The Company has been informed that the local municipality remains unable to grant the Express Resolution on the award of the Urbanism Licence due to a number of outstanding items. These outstanding items have been previously disclosed and are currently being addressed by the Company.
Ситуация как минимум интересная, т.к. проект у компании хороший. В нужном месте кривой себестоимости:
Достаточно крупный, с потенциалом войти в топ-10 производителей:
И главное с NPV в $532 млн (по ставке дисконтирования в 8%) и 60% IRR. И при этом кап. затраты составляю всего $94 млн. которые уже есть на счетах.
За ситуацией однозначно стоит следить и при хороших новостях (если будут) можно будет попробовать зайти по хорошей цене до того как рынок сделает переоценку.
Plateau Energy
Plateau Energy — компания ищет литий и уран в Перу. Про литий ничего сказать не могу, но урана у компании около 120 млн. фунтов ресурсов.
Цифры компания показывает красивые, но я не буду их здесь приводить. Потому, что Перу — это страна где не добывается уран. Возможно он там будет добываться в будущем, но для этого компании придется привлечь финансирование в несколько раз превышающую ее капитализацию. Какие условия будут у финансирования уранового проекта в Перу вы можете сами представить. С какими проблемами может столкнутся компания не можете (я во всяком случае не могу).
В общем для меня лично эта ситуация не анализируемая.
U3O8 Corp
U3O8 Corp — компания с ресурсами в Колумбии, Аргентине и Гайане. Уран, ванадий, литий, фосфат, редкие земли. И все это меньше чем за C$ 4 млн! Цифры же настолько захватывающие, что и владельцы биткоинов (когда он будет стоить по 1 млн $ за штуку) будут завидовать владельцам акций U3O8. Возможно. Но есть и подводные камни.
Технологии добычи которые надо опробовать. Разрешения которую нужно получить. Деньги которые нужно на развитие всего этого поднять. И при этом не размыть акционеров в пух и прах.
Получится ли это — очередной, уже который по счету вопрос, на который я не знаю как отвечать. А значит — пасс.
Заключение
Все компании рассмотрены и на следующей неделе я постараюсь подвести итоги этой серии статей. После чего можно будет переключится и на другие темы. От урана я уже сам немного устал.
И как обычно, приглашаю к обсуждению.
___
Follow @road2riches_ru⇧ подписывайтесь на twitter
___
Комментарии и критика приветствуются!
___
Данная статья не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Я не осуществляю деятельность по инвестиционному консультированию и не являюсь инвестиционным советником.
Я не могу гарантировать достоверность и полноту включенной в статью информации и не несу ответственности за убытки от использования информации, содержащейся в данной статье.
Добрый день, Владислав.
Прошу прощения, что не по теме пишу.
С нетерпением ждем статью про афк систему, сбербанк и других «обитателей» московской биржи.
Начинается дивидендный сезон, думаю всем будет интересно почитать ваши мысли по этому поводу, ну и обсудить.
Спасибо.
Спасибо Владислав, подвести итог обязательно надо, такой итоговый шорт лист составить.
Испанская Berkeley конечно интересна, посмотрел, получается в Испании есть 7 текущих АЭС, те они за производство, но не за добычу.
Автор, посмотри еще Узбекистан на перспективу — Индия имеет сильные урановые интересы в данном регионе, тем более слышал у них уже есть соглашения.
Я только то, что торгуется на рынке смотрю. А так вы правы, есть еще Узбекистан и даже Россия с Украиной.