Когда рынок растет, люди готовы рисковать. Это может принимать разные формы:

• Покупки спекулятивных акций
• Удлинение временного горизонта. Стратегия купил-и-держи в фаворе
• Увеличение личного долга или по-крайней мере уменьшение денежных накоплений, для покупки домов, машин, ремонта, мебели и т.д.
• Готовность покупать неликвидные активы – искусство, доли в инвестиционных фондах и т.д.

Это относиться не только к частным инвесторам, но и к институциональным. Все хотят спекулировать в хорошие времена. И стараются сохранится в плохие.

Готовность расстаться с деньгами удлиняет горизонт вложений. Те у кого он короткий цепляются за деньги. Но обычно это те же самые люди: сегодня готовы играть вдолгую, а завтра думают только на день вперед. И главное – всегда ошибаются с выбором момента.

Рынки извращают сознание – они заставляют тебя делать неправильные вещи в неправильное время.

Во времена оптимизма и роста все готовы вкладывать надолго: “Все будет дорожать”, “Деньги ничего не стоят”… Когда времена тяжки и будни беспросветны у всех горизонт планирования становиться коротким: “Положу все на депозит”, “Куплю золото”, “Куплю доллары и положу под диван”.

Горизонты планирования – важный симптом бычьего и медвежьего рынка. Кажется, что это глупо. Ведь рационально действовать наоборот – если рынок бычий продавать и держать ликвидные активы, чтобы можно было быстро из него выйти, а в медвежий наоборот.

Почему же люди не рациональны? Да потому что бояться проиграть больше чем хотят победить. Морально тяжело покупать в плохие времена и сложно продавать в хорошие.

А теперь о ситуации в России, санкциях и что с этим всем делать.

Пока еще не все поверили и почувствовали, что будет плохо

Сейчас цены на активы падают: рубль, акции, облигации и немного недвижимость. Но дальше ситуация скорее всего станет еще уродливее – экономический рост станет отрицательным и введут новые налоги. Санкции создать свое современное производство нам не помогут, как не помогли они в этом Ирану. Доллар будет расти.

Поэтому покупайте доллары и будьте готовы к открывающимся возможностям для инвестиций. В течение 2014 и 2015 их судя по всему будет в России немало. Тактика стандартная – покупать акции хороших компаний на просадках.