Меню Закрыть

Акции которые мне нравятся в августе 2016

С прошлой публикации (20/07) прошел месяц и наступила пора дать update по портфелю.

Изменения в портфеле

Поступившие дивиденды и часть свободных средств было использовано на покупку привилегированных акций Мечела и акций Berkshire Hathaway. Суммы небольшие и можно сказать, что за прошедший месяц в моем портфеле практически не произошло никаких изменений. Поэтому воспользуюсь возможностью и немного более подробно пройдусь по открытым позициям — опишу основные инвестиционные тезисы по каждой позиции.

Инвестиционный Портфель

Российские акции — практически все позиции стали значительно дороже за последние полгода и разница между справедливой и рыночной стоимостью сократилась. Это не комфортная ситуация. Тем не менее, я считаю, что в выбранных мною бумагах с учетом всех рисков потенциал превышает доходность альтернативных инструментов вроде ОФЗ или депозитов (рублевых и/или валютных).

1. Русал

  • Компания стоит дешево, если учитывать долю в НорНикеле против долга
  • Даже при падении цен на уровень начала этого года (слишком низких, чтобы держаться долго), компания будет зарабатывать около $ 700-800 млн. Adj FCFE — денежного потока для акционеров, который я считаю не по стандартной формуле, а следующим образом: EBITDA — maintenance CAPEX — % + дивиденды от НН — налоги. Это более 12% гг. в $. Ваша плата за ожидание пока цены на алюминий сбалансируются. Эти деньги скорее всего пойдут большей частью на погашение долга (наиболее вероятный вариант), дивиденды и возможно выкуп акций и инвестиции. В какой-то момент это все отразится в котировках
  • Если цены на алюминий в какой-то момент вырастут (что более чем вероятно в промежутке 3-5 лет) и скажем Adj FCFE до $1500-2000 млн, что вполне возможно, если к этому моменту будет погашена часть долгов и дивиденды по НН будут высоки, то доходность от текущей капитализации составит более 25%. Как вы сами понимаете, в современном мире, при ставках на 10 летние UST меньше 3% такая аномалия маловероятна.
  • Также появились в последнее время появились сообщения про слияние Русала с энергоактивами Дерипаски и про продажу доли Прохорова. Надеюсь, что сбалансированный состав акционеров компании не позволит совершить сделки которые ущемят миноритариев. Тем не менее риск есть и за ним следует следить.
  • Про Русал я писал последний раз писал здесь.

2. Мечел

  • Я зашел в Мечел после девальвации рубля в расчете на существенный рост финансовых показателей от операционной деятельности. Этого не произошло из-за падения цен на коксующийся уголь.
  • Тем не менее девальвация позволила компании выжить и получить возможность реструктурировать займы.
  • Сейчас цены на кокс растут, возможна и вероятна дальнейшая девальвация, а котировки ниже чем до реструктуризации при более дорогом рубле и низких ценах на уголь и сталь. Аномалия.
  • Если не произойдет резкое падения цен на кокс, компания будет постепенно разгружать долг, что отразится в ее котировках. Плюс возможны дивиденды по прив акциям в 2017 или 2018 или пусть даже 2019 г.
  • Тем не менее, нужно помнить, что данная инвестиция рискованная и компания, если учитывать долг в структуре капитала, как минимум не дешевая.
  • Про Мечел я последний раз писал здесь.

3. АФК Система

  • Несмотря на существенное подорожание бумаг, справедливая стоимость активов компании все еще, по разным оценкам, процентов на 30-50% выше чем капитализация.
  • Новая система мотивации топ менеджемента и портфельных управляющих должна позитивно отразиться на результатах компании. Есть спорные моменты, но в целом она неплохая.
  • Новая дивидендная политика должна привлечь в бумагу отдельный класс дивидендных инвесторов.
  • Про АФК я последний раз писал здесь.

4. Русагро

  • Компания все еще достаточно дешева — Adj FCFE не менее $250 млн (это если еще рубль упадет), что дает Adj FCFE yield > 13% (Adj FCFE/EV).
  • Плюс платит дивиденды.
  • Плюс ГД Басов о котором я слышал крайне положительные отзывы, в том числе от людей которые с ним работали.
  • Плюс потенциал новых проектов.
  • Про Русагро я писал здесь, а Алексей Смирнов здесь.

5. Мосбиржа

  • Монополия на рынке с большим потенциалом и естественными конкурентными преимуществам защищающими от прихода новых игроков
  • Adj FCFE yield > 10%.
  • Неплохое корп управление и дивидендная политика
  • Про Мосбиржу Алексей Смирнов последний раз писал здесь.

6. ММК

  • Adj FCFE yield > 15%.
  • Бумага отыграла большую часть своего потенциала с марта 2014. Тем не менее все еще достаточно дешева.
  • С учетом завершения инвест цикла и выплаты долгов, высока вероятность роста дивидендов, что может привлечь охотников за ними. В этом случае FCFE yield вполне может упасть до 10-12%. То есть бумага может подорожать на 30-50%.
  • Другой вариант, Adj FCFE может сократиться если упадут цены на сталь. В этом случае текущая цена бумаги станет справедливой.
  • Про ММК я писал здесь.

7. Акрон, Фосагро, ГМК НорНикель

  • Достаточно дешевые компании по оценке (особенно Акрон)
  • В момент когда цены на сырье (удобрения, цветные металлы) немного восстановятся, бумаги подорожают.
  • Если этого не произойдет, то дивиденды вполне достаточны, чтобы скрасить ожидание

Иностранные акции — некоторые позиции незначительно отыграли разницу между справедливой и рыночной стоимостью сократилась. В целом среди иностранных бумаг, есть такие же недооцененные как российские — Fiat Chrysler, Husdon Bay и Leucadia.  А есть хорошие компании высокого качества, которые также торгуются с дисконтом к справедливой стоимости, но не настолько сильным.

1. Leucadia National

  • Дисконт к справедливой стоимости активов более 20-30%
  • Длительная история создания стоимости
  • Последние годы были не слишком удачны из-за большой доли активов в цикличных отраслях переживающих не лучший период, что и привело к падению котировок.
  • Идея — возврат к среднему.
  • Про Leucadia я писал здесь.

2. Hudson Bay

  • Компания в цикличной отрасли в нижней или близко к этому части цикла
  • Недвижимость на балансе за вычетом всех долгов дороже в 2 раза чем капитализация компании
  • Хороший и мотивированный менеджемент и акционеры.
  • Про Hudson Bay я недавно писал на Seeking Alpha, до этого на сайте здесь.

3. Fiat Chrysler

  • Компания просто сверх дешевая по мультпликаторам EV/EBIT, EV/EBITDA, P/S
  • Хороший и мотивированный менеджемент и акционеры
  • Про Fiat Chrysler я писал здесь.

4. Berkshire Hathaway

  • Сейчас компания торгуется по мультипликатору P/B около 1.4x
  • При P/B <1.2x Баффет будет выкупать акции. То есть максимальный потенциал падения 15-20%
  • Book Value (балансовая стоимость капитала) компании растет на 5-15%. В долгосрочной перспективе это соответствует росту цены акции. Эта целевая доходность — не очень высокая, но и риски не велики.
  • Про качество менеджмента и так все понятно. Плюс у компании куча репутационных и инфраструктурных преимуществ, а также много наличности. Очень много.

5. Apple

  • Компания (текущий бизнес) дешева по мультипликаторам в принципе и, особенно, для технологической отрасли
  • Переключение с экосистемы Apple на другую для пользователей достаточно дорого стоит — то есть бизнес неплохо защищен.
  • Компания имеет потенциал развития новых направлений. Хотя для своих расчетов я оцениваю в 0, но могут быть приятные сюрпризы. R&D как % от выручки, сейчас около исторических максимумов.

 

Watchlist

Не буду традиционно перечислять идеи по именам, а опишу те «заводи», за которыми наблюдаю и в которых планирую когда-нибудь поймать рыбку.

  1. Если произойдет падение рубля и распродажа российских активов, то возможно появятся возможности в акциях финансового (биржа, банки, инвест компании) и потребительских (ритейл, производство товаров длительного пользования) секторов, а также в инфраструктурном (порты, грузоперевозки) секторе
  2. Если произойдет распродажа в сырье, то я опять зайду в Rio Tinto и BHP Biliton
  3. Продолжаю следить и искать интересные возможности среди компаний по управлению активами (Clarke, Sprott) и конгломератами (в дополнение к Leucadia, Berkshire, АФК).
  4. Ну и просто смотрю по сторонам.

Читатель! Есть хорошая идея — напиши в комментариях: название бумаги и 2-3 основных тезиса.

Акции которые мне нравятся в августе 2016 by
Подписаться
Сообщать о
guest
85 Комментарий
старые
новые популярные
Inline Feedbacks
View all comments
Антон
Антон
3 лет назад

Мтс:
1) акции упали и сейчас хорошая возможность для покупки
2) планируется выкуп
3) через месяц дивиденды и вообще политика по дивидендам хорошая

TRAKTOR
TRAKTOR
3 лет назад
Reply to  Антон

Ну да, самое «время» (в кавычках) о покупках писать. В сентябре начало нового финансового года у амеров, плюс у них же грядёт повышение ставки. В конце финансового года и в начале нового у амеров традиционный фиксаж, обусловленный особенностями налогообложения в США. Полагаете что уж наша то «тихая гавань» останется в стороне?

Олег
Олег
3 лет назад
Reply to  Антон

Из того что акции упали не следует, что они отрастут

Антон
Антон
3 лет назад
Reply to  Олег

Не значит, но если считаешь , что компания стоящая, то это лучший момент для покупки, чем пик цены

Антон
Антон
3 лет назад
Reply to  Олег

Не значит, но если считаешь , что компания стоящая, то это лучший момент для покупки, чем пик цены

Юраюра
Юраюра
3 лет назад

А мне Газпром нравится.

Олег
Олег
3 лет назад
Reply to  Юраюра

По моему мнению у Газпрома очень много проектов, осуществление которых может оставить акционеров без дивов

Алексей
Алексей
3 лет назад

Если есть $100k+, что лучше — купить 1 акцию Беркшир типа А или пачку типа В?

Александр
Александр
3 лет назад

Владисилав, спасибо за обзор. Есть пара вопросов по акциям из списка и одно предложение:

1) Русал
http://www.metalinfo.ru/ru/news/88009 Недавно вышла новость о новом 60 миллиардном кредите у ВЭБа для завершения строительства Тайшенского завода. Значит только ситуация начала улучшаться (что частично отразилось в котировках), а теперь опять +долг и достижение справедливой цены может отложиться. С другой стороны, история с Керимовым и Прохоровым мне нравится. Наверное, Керимов не лучший друг миноритария, но покупать и продавать активы по выгодной цене он точно умеет (Уралкалий, Полюс, Полиметалл и другие) => можно сесть ему на хвост. Ваше мнение о новом долге?

2)Мосбиржа
В последнем отчете впервые появилось замедление темпов роста, что немного тревожно. Получается, что сверхстремительный рост за последнее время был обусловлен высокой волатильностью и спекулятивной активностью на срочном и валютном рынке из-за событий с рублем. Качество новых клиентов (особенно среди физ лиц) оставляет желать лучшего — средний срок жизни счета всего пара лет (сравнение с развитыми странами, где счет может быть равен продолжительности некорректно, но все равно пара лет — это очень мало). И кажется, что руководство Биржи это полностью устраивает (судя по проводимым мероприятиям и акциям — тот же Invest Trial или Лучший частный спекулянт). Т.е. они стремительно режут своих дойных коров на мясо, вместо долгосрочного молока и телят. Считаете это правильный бизнес-подход и сохраняется ли прогноз долгосрочного роста?

3)Предложение — Банк Санкт-Петербург

Один из немногих банковских активов с нормальной ликвидностью на бирже. Финансовые показатели отличные, результаты прибыли и других показателей по РСБУ уже доступны для просмотра (по МСФО в конце августа). Торгуется по цене ниже капитала, причем существенно. Для сравнения, тот же Сбербанк во время упадка 2014г торговался ниже капитала, сейчас уже 1,3. Постепенно отрасль очищается от слабых или околокриминальных банков, а БСП довольно сильный игрок в своем регионе. Мне кажется, что ситуация в отрасли и экономике более-менее стабилизируется и менее крупные участники должны подняться за лидером, но какого-то адекватного выбора из финансовой отрасли у нас в общем-то нет. ВТБ выглядит совсем уж мусорным банком с токсичными активами (хотя и не исключаю, что и он может подняться вместе с индексом, но покупать не буду), про ПСБ писал Алексей и я согласен с ним — эти допэмиссии, да и по качеству БСП выглядит лучше. У остальных эмитентов совсем маленькая ликвидность, финансовые проблемы, низкий фри-флот. Очень жалею, что не завел себе счет на IB, чтобы купить ТКС, это была самая очевидная и доходная идея в финансовом секторе.

http://www.kommersant.ru/doc/3065858
Недавно вышло интервью с нынешним руководителем банка. Выглядит все очень адекватно. Может быть тот самый западный менеджер и отчет по МСФО станут сигнальной ракетой для переоценки.

P/BV = 0,5
P/E = 6,5

Все тот же Олег
Все тот же Олег
3 лет назад

Коэффициенты отдельно высчитывать на мой взгляд неправильно. Их нужно применять только в сравнительном анализе

Александр
Александр
3 лет назад

Я привел небольшую аналогию со Сбербанком, при необходимости Вы сами можете убедиться в том, что БСП по этим 2 мультипликаторам на порядок интереснее остальных. Хотя я не придаю этому ключевого значения, потому что любой, кто хоть как-то был связан с финансовыми организациями знает, как может на самом деле выглядеть эта отчетность. Поэтому и больший уклон в стороны качественных характеристик и сигналов для рынка

Максим
Максим
3 лет назад

Кто каким брокером пользуется?
Спасибо

Максим
Максим
3 лет назад

у IB каким тарифом пользуйтесь ?

Олег
Олег
3 лет назад

Из всех телекомов мне нравится ростелеком префы. Как раз вышла умеренно негативная отчётность, что повлекло падение котировок, можно следить и готовиться ко входу в позицию. Нравится тем, что компания платит дивиденды и как мне кажется пакет яровой не сильно отразится на ростелекоме, так как компания государственная. Плюс государство активно латает дыры в бюджете за счёт дивидендов с гос компаний

Алроса. Компания относительно дёшево торгуется если сравнивать с зарубежными аналогами. Она так же государственная и дивы будут щедрые. Плюс diamond index находится на минимумах. Окончательный аргумент в покупке для меня был выход из коррекции.

Татнефть префы, по фундаментальным показателям понравилась плюс имеется в активе пакет Нкнх обычки, консолидация которого может обрадовать, учитывая потенциал Нкнх.

Чмк — торгуется в треть от акционерного капитала, Тоесть p/bv около 0.3.
Выход урбс на неплохие мощности, плюс восстановление цен на сталь плюс долгосрочные контакты с ржд не нашли отражения в цене на данный момент. На мой взгляд инвестиция value сроком до 5 лет.
Конечно долговая проблема прямым образом влияет на рыночную стоимость, но это временно, на мой взгляд.

Импонирует нлмк. Нравится отношением к акционерам путем регулярной выплаты дивов.

Олег
Олег
3 лет назад
Reply to  Олег

Буду рад услышать критику

Александр
Александр
3 лет назад

В защиту Алросы сказал бы, что ее структура акционеров и географическое местоположение немного защищают миноров и дивиденды. Весомая часть принадлежит Якутии напрямую и улусам присутствия для которых дивиденды являются одним из основных источников дохода. Нельзя сказать со 100% вероятностью, но можно предположить, что определенная договоренность должны быть (особенно если учесть, что Сургутнефтегаз, Роснефть и другие федеральные компании не платят в региональный бюджет).
+ это номер один в мире по добыче алмазов с большим отрывом от конкурентов, географическая близость к Азии.
В открытом доступе есть информативный анализ консалтиноговой компании Bain: Diamond report 2015 про цены и драйверы роста (рост среднего класса в развивающихся странах, демография). Эффективность и прозрачность управления (особенно после IPO и недавнего размещения) выглядит удовлетворительно.

Все тот же Олег
Все тот же Олег
3 лет назад

Смысл тогда государству было увеличивать размер дивов, если можно и так все забрать?

Александр
Александр
3 лет назад

Владислав, мой комментарий застрял в модерации. Одобрите его, пожалуйста. В ссылках ничего криминального

Олег
Олег
3 лет назад

Как кстати определяете целевую цену?

Александр
Александр
3 лет назад

Звучит интересно, а где можно подробнее ознакомиться с методикой расчетов? Учебник или видео курс. Спасибо

Андрей
Андрей
3 лет назад

у меня вопрос. Hudson’s Bay в гугле имеет тикер OTCMKTS:HBAYF.
это внебиржевой рынок? InteractiveBrokers дают к нему доступ? интересуюсь, потому как сам клиент Открытия и, походу, я такие акции не могу покупать (

Андрей
Андрей
3 лет назад

Мне нравятся дивидендные бумаги.

CMRE — греческий контейнерный морской перевозчик. Дешевая сейчас (т.к. грузоперевозки упали, но так будет не всегда). Грамотный менеджмент, 40 летняя история, отличные дивы 12.5%!

SFL — подобная ей.

Хочу критику по ним.

Анатолий
Анатолий
3 лет назад

Владислав, привет! Сейчас рассматриваю покупку акций себе в портфель. Что то из рекомендуемых вами акций держу ( Мосбиржа, ГМК, НЛМК, Мечел) , что то держу что вам не очень нравится ( Мегафон, МТС, НКНХ, ВСМПО, Сургут-п).
Смотрю и размышляю над Русагро (вижу перспективы для компании), Протек ( так же в фармацевтике всегда будет куда развиваться в наших реалиях да динамика роста очень хорошая у компании), НМТП ( такой стабильный бизнес и дивидендная политика выстраивается и из убытков выползают), ММК ( раньше не купил теперь жду отката цены вниз, тоже все нравится кроме того что цена стоит почти на максимумах 2008 и 2011 годов, страшно покупать когда такой график рисуется). Хотелось бы услышать совета что все же более эффективно сейчас подкупать и мысли по протеку и нмтп?

Все тот же Олег
Все тот же Олег
3 лет назад

НМТП возможно выплатит разовые такие дивиденды, не факт что дальше так будет

Все тот же Олег
Все тот же Олег
3 лет назад

На мой взгляд ПИК АО неплохой вариант

Анатолий
Анатолий
3 лет назад

Владислав, спасибо!

Александр
Александр
3 лет назад

Не слишком ли рано закрывать позицию в Рио Тинто?

Макс
Макс
3 лет назад

1. Почему не Отисифарм и Фармстандарт в списке Российкий акций?
2. Анализируете ли биотех компании ? На мой взгляд именно за ними будущее, а вовсе не за майнингом и нефтью.
Покупая акции Вы думаете о том, что компания через 10 лет будет производить товаров или услуг в 10 раз больше? Роснефть не будет добывать в 10 раз больше нефти, Rio Tinto также не будет добывать в 10 раз больше, а вот биотех компании могут вырасти в сотни раз.

Макс
Макс
3 лет назад

Владислав у меня еще вопрос как Вы пополняете счет в IB ?
1. покупаете доллары в обменниках или на бирже?
2. через какой банк, каким способом и с какими комиссиями делаете перевод?
3. Какой тариф в IB используете?

Макс
Макс
3 лет назад

2. Владислав, Вы в Тинькофф банке долларовую карту получали, чтобы такие переводы делать? Мне отказали с рублевой карты SWIFT перевод делать с онлайн конвертацией в $.
И еще вопрос: 15 $ и все? Больше никаких комиссий банков-корреспондентов нет?

Владислав
Владислав
3 лет назад

Доброе утро.
1. АФК система, компания динамичная, наверх ее тянули: «Детский мир», «МТС» и еще ряд компаний. Однако у «МТС» на текущей момент проблемы, до сих пор не понятно, как скажется закон яровой на ее котировки. Что означает, что «МТС» может также потащить вниз компанию. Не понравилось РТИ. Также интересен момент с увлечением земельного банка, однако конкуренции тоже хватает в этой области. Еще из минусов мне не нравится, что компания это УК, и у данной компании есть не удачные инвестиции. Сама по себе компания хорошая, но есть что-то что смущает меня в ее покупке.
2. Мосбиржа, по мне дороговата сейчас, стоит ли ждать снижения в сентябре до 110, или все же придется купить по текущей цене?
3. Русал отчитался не лучшем образом сегодня, продал один из заводов. Гонконг уже отреагировал снижением на 2,68%. Вроде бы все хорошо, но может стоит подождать пока с покупкой? Пока поставил на от слежку.

Владислав
Владислав
3 лет назад

Благодарю за ответы)

Владислав
Владислав
3 лет назад

Я с вами уже обсуждал группу «ЛСР», тут вышла интересная новость, думаю вам будет интересно прочитать. http://www.fontanka.ru/2016/08/25/075/

Азат
Азат
3 лет назад

Здравствуйте, а что можете сказать насчет Трубной металлургической компании?

Азат
Азат
3 лет назад

ТМК:
1) Значительно увеличились объемы на покупку в августе 2016.
2) Вероятность строительства Турецкого потока.
3) Продажа доли ВТБ

Олег
Олег
3 лет назад

Мостотрест:
1. Участие во всех мегапроектах
2. Высокий уровень дивидендов
3. До 2024 у кормушки и на плаву будет точно

Алексей Смирнов
Алексей Смирнов
3 лет назад
Reply to  Олег

Уважаемый Олег, к тому же их вчера хлопнули санкциями: так что им пришлось отложить выпуск бондов.
Если Вы (или кто-то ещё из читающих) сидите там, то очень советую поймать момент для выхода: сейчас на часах 2 сентября 10:51 и их котировка уже полетела вниз…
Если и заходить в эти акции, то только после анализа и когда котировки пробьют дно.

Владислав
Владислав
3 лет назад

Смотрю вы раньше много писали по поводу Евраза, смотрю на котировки, они продолжают падать. Какую дадите рекомендацию на текущий день по бумаге?

Владислав
Владислав
3 лет назад

Это мне ответ? ГДРки стоят 13,05.

Александр
Александр
3 лет назад

Владислав, Вы не смотрели украинских агропроизводителей?
Astarta, например
— привлекательная оценка (3xEBITDA)
— растущий бизнес
— совсем недавно крупный пакет купил канадский baby-berkshire Fairfax (Прем Ватса)

Александр
Александр
3 лет назад

MHP торгуется в Лондоне

Все тот же Олег
Все тот же Олег
3 лет назад

Добрый день!
Не могли бы подсказать как рассчитать netdebt и ev по мсфо отчётности?
Спасибо!

Все тот же Олег
Все тот же Олег
3 лет назад

А можно пожалуйста конкретно чему равен netdebt?
Через какие строки отчёта его можно рассчитать? Просто не понимаю в какой строке эти эквиваленты денежные и денежные средства находятся.
Спасибо за ответ!

Все тот же Олег
Все тот же Олег
3 лет назад

Спасибо большое

Вы ведете сайт один или работаете в группе?

Мне очень нравится аналитика и я бы хотел присоединиться к группе близких по интересам людей

Все тот же Олег
Все тот же Олег
3 лет назад

Было бы здорово)

Все тот же Олег
Все тот же Олег
3 лет назад

Хотелось бы услышать мнения по поводу :
1. Есть мнение, что брокер даёт рекомендации для того, чтобы самому реализовать свои цели. Тоесть говорит что бумага ожидается на уровне например 110 руб а сам будет продавать по 100 руб.
2. Как вы смотрите на чмк, в частности всвете позитивной отчётности мечела?
3. Взгляды на русагро не изменились? Большинство инвесторов опасается как бы не повторилась судьба разгуляя.

Спасибо!

Все тот же Олег
Все тот же Олег
3 лет назад

В чмк на мой взгляд более вероятно две ситуации может быть. Либо бумага будет на месте, либо бумага сильно вырастет. Первый вариант будет если дивидендов не будет. Дадут дивиденды — сильно вырастет. Вариант со снижением я не рассматриваю по причине сильной отчётности мечела и ожидаемой сильной отчётности чмк.
Поэтому казино в том, на мой взгляд, что дадут дивиденды или нет, выбор между первым или вторым вариантом. Соотношение риск/потенциальная доходность очень неплохая.
Ввиду всего сказанного я считаю что самый худший сценарий это слабый рост.

Жажду критики)

Все тот же Олег
Все тот же Олег
3 лет назад

Какими источниками для получения доп информация пользуетесь?

Я такими :
https ://veles-capital.ru/ru/analytics/stockmarket/issuersreview
http ://investcafe.ru/
http ://arsagera.ru/
http ://spbexchange.ru/ru/stocks/analytics/?section=7

Крайне полезный сайт http ://finviz.com/

Все тот же Олег
Все тот же Олег
3 лет назад

Спасибо, очень полезно

Артем
Артем
3 лет назад

http://smart-lab.ru/mobile/topic/349117/

Ловите инфо по Крайслеру. Помнится он был в ваших рекомендациях.

Все тот же Олег
Все тот же Олег
3 лет назад

Не могли бы пожалуйста подсказать где в отчёте мсфо можно амортизацию найти, чтобы oibda посчитать?)

%d такие блоггеры, как: