Акции Московской Биржи: Ваш путь в миллионеры

размещено в: Идеи | 5
0 Flares 0 Flares ×

Текст от моего товарища Алексея. Публикую с его разрешения.

— Почему Вы построили дом только с одной комнатой

— Меньше не имело смысла

 

Вы любите выбор? Куда вложить силы, время и деньги, а куда – нет, с кем иметь дело, что купить или продать…? Это трудновато, зато итог бывает впечатляющ.

У бирж всё наоборот: чем их больше, тем хуже. Акционеры NYSE без слёз зарежут NASDAQ, а владельцы гон-конговской биржи с удовольствием сожгут Сингапур, Токио и Шанхай, а заодно и Сидней.

Какое нам до этого дело? А мы с Вами на этом заработаем. Но, дорогой читатель, прости. Чтобы понять, куда всё катится, надо выяснить, откуда всё покатилось. В общем, история.

Жили-были, да добра ни фига не наживали две биржи, и были они убогие-преубогие, зато умели устроить срач друг с другом на пустом месте и в любое время. Как вы догадались, звали их ММВБ и РТС, а спорили они из-за размываемого листинга (эмитенты-гады делали выпуски на обеих площадках, да ещё и на заморские биржи что-то сливали). Но однажды, а точнее в декабре 2007 года, появились добры молодцы из консалтинговой фирмы Thomas Murrey и надоумили ММВБ съесть РТС.

И вот в декабре 2011 года суровая правда жизни наконец-то вырвала из наших рядов выдающихся общественников РТС, а в России возникла единая архитектура нормальной биржи: одна торговая площадка (читай, листинг не размывается), один центральный депозитарий (все права на ценные бумаги учитываются в одном месте), а также один клиринговый центр (все наши заявки обрабатывают в одном центре и быстро).

А ещё парни из Thomas Murrey – единственные в мире, консультирующие биржи, как строить инфраструктуру. Итак, нашей братве из ММВБ показали, какой должна быть вся структура финансового центра в России.

Рис.1 - будущая структура МБ

Понимать рисунок не нужно. Самое главное, что надо знать: эта схема в голове у всех руководителей Московской биржи — они точно не хотят, чтобы их зарезали и сожгли. А вот кусок из их презентации августа 2015 года для инвесторов

Рис.2 - переход МБ в 2017 год

Как видно, Московская биржа хочет стать максимально надёжной и удобной для всех: сделаем вывод, эти парни мотыжат только вверенный участок и не выходят за круг своих компетенций. Работы им точно хватит ещё лет на 10.

 

Красивая женщина не должна быть слишком умной – это отвлекает внимание

 

Как ярый поклонник Уоррена Баффета я ищу только два вида компаний – потребительские монополии и платные мосты. Так что для меня Московская биржа – это два в одном. Хочешь купить ценные бумаги абсолютного большинства российских компаний – плати комиссию брокеру и… правильно, бирже! Иначе вали на зарубежные площадки. У меня есть ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт) и мне плевать на текущий кризис – если бы надо было уехать на 10 лет на необитаемый остров и перед этим купить акции только одной компании, то это была бы МосБиржа.

Как и Баффет я всегда отвечаю на 10 вопросов перед любой покупкой.

1) Есть ли у компании опознаваемая потребительская монополия или фирменный продукт/услуга и бренд? Или это компания сырьевого типа?

Да, это монополия, которая конкурирует с иностранными биржами за эмитентов и наши деньги.

2) Я понимаю, как компания зарабатывает деньги? Прибыли компании устойчивы и имеют тенденцию к росту?

Да, зарабатывает за счёт комиссий для участников. А вот прибыль на акцию и дивиденды за последние 10 лет

3

О тенденции судите сами.

3) Компания консервативно финансируется? Какой уровень долга к чистой прибыли за последний отчётный год?

Задолженность имеется, но всегда есть поддержка Центрального банка и текущая ликвидность участников.\

4

Из-за своей специфики в долгосрочные обязательства биржи включены и обязательства других участников торгов. «Чистые» же обязательства биржа сможет покрыть чистой прибылью за 10 лет.

4) Рентабельность собственного капитала устойчиво высока, т.е. больше 15%?

Да, среднее значение рентабельности за 11 лет равно 16,5%.

5

Уверен, вы обратили внимание на тенденции.

5) Компания удерживает прибыли или выплачивает их акционерам?

Утверждённая политика компании — выплачивать 50% от чистой прибыли. За 2014 год на дивиденды пустили 55% чистой прибыли.

6) Сколько компании приходится тратить на поддержание текущих операций?

Мало: вся инфраструктура уже построена, идёт оптимизация (сокращают ненужных сотрудников, переходят на электронный документооборот, облачные технологии и т.д.), а это много денег не требует.

7) Есть ли у компании возможность реинвестировать нераспределённую прибыль в новые проекты, в расширение бизнеса или в выкуп акций? Компания помещает капитал только в предприятия, находящиеся в круге её компетенции? Насколько хорошо менеджмент компании справляется с этим?

Менеджеры компании вкладывают деньги только в развитие. Новые проекты направлены на построение универсальной биржи и всей инфраструктуры вокруг неё. За круг своей компетенции компания не лезет. Добавлю, что финансовый директор биржи — Фетисов Евгений Евгеньевич – по состоянию на 31.12.2014 накупил 11700 штук акций (ещё 3 члена наблюдательного совета также вложились). По-моему, это красноречиво.

8) Имеет ли компания возможность регулировать свои цены, нейтрализуя инфляцию?

Монополия имеет такую возможность. Однако, биржа стремится не к повышению цен, а чтобы участники наращивали обороты. «Больше купишь/продашь – меньше комиссия». Вы это видите в любом тарифном плане любого брокера. Плюс в России появились ИИС как стимул к инвестициям.

9) Повышает ли нераспределённая прибыль рыночную стоимость компании?

Торговля акциями началась в феврале 2013 года, так что для ответа пока мало данных.

10) Требует ли предприятие крупных капиталовложений для поддержания и постоянного обновления средств производства?

Нет, биржа – это не металлургический завод. Однажды купленные серверы служат по 10 и более лет, а при переходе на облачные технологии и эта проблема исчезнет. Главные расходы биржи – зарплата, остальное мелочь.

А теперь главное – рассчитаем прибыль.

Моя рентабельность покупки всех акций равна прибыли на одну акцию [см. выше 7,21 руб.], разделённая на среднюю стоимость покупки одной акции

6

Да, эта рентабельность ниже, чем текущие предложения по банковским вкладам, но они не имеют такого же потенциала роста.

Текущая стоимость (на 27.08.2015) одной акции в сравнении с гособлигациями

7

Темп роста прибыли на акцию можно узнать только за последние 5 лет

8

Так что долгосрочный тренд выглядит примерно так

9

И наконец прогноз рыночной стоимости акций в 2025 году. Да-да, 2025-м.

91

Торги начались в 2013 году, так что эти данные не за 10, а за последние 2,5 года.

Итог: купите сейчас акций на 100 тыс.$ и через 10 лет Вы станете миллионером.

 

В виде эпилога

Это не сказка про будущий финансовый центр в России (как мечтал когда-то президент Д.А. Медведев), потому что не знаю, будет ли он. Не знаю, скоро ли появится у нас внутренний класс инвесторов, когда закончится кризис, вырастут ли цены на нефть, недвижимость и металлы? Как видите, биржа растёт и без этого. (см презентацию МБ — Презентация для инвесторов-august-2015)

Но я знаю, что больше половины всех гособлигаций (ОФЗ) уже скупили на бирже иностранцы. Да-да, им плевать на санкции, потому что они любят российскую доходность. И знаю, что с 1 января 2016 года им облегчат допуск к российским акциям.

Убеждён, следующие 10 лет биржа будет развиваться: весь вопрос – быстро или очень быстро.

Я не шарлатан, призывающий вас вкладывать бездумно: умоляю, постройте свой прогноз и сделайте свой выбор.

Все удачи и огромной прибыли!

 

Ваш Алексей Смирнов.

 

Акции Московской Биржи: Ваш путь в миллионеры by
0 Flares Twitter 0 Facebook 0 Google+ 0 0 Flares ×

Отправить ответ

5 Комментарий на "Акции Московской Биржи: Ваш путь в миллионеры"

Сообщать о
avatar
Сортировать::   новые | старые | популярные
МАКСИМ
Гость

очень ментересная статья спасибо

Алексей
Гость

Спасибо!

Дмитрий
Гость

Статья действительно интересная, спасибо. Но ответ на вопрос 9 отрицательный. Мне кажется, у биржи нет возможности в рамках своей основной деятельности реинвестировать миллиарды, лучшее, что они могут сделать — платить дивиденды.

Евгений
Гость

Лучшие обзоры у вас с Владиславом!!! Можете ли вы увеличить количество обозреваемых компаний? Было бы чудесно.
Да, и какие ещё компании в РФ можно выделить, как МосБиржа?

trackback

[…] Статья подготовлена по материалам: http://road2riches.ru/investments/stocks/moex/ […]

wpDiscuz